Novita i jej dane

Głównym akcjonariuszem spółki Novita jest Tebesa sp. z o.o. - z udziałem 63,32 proc. (w kapitale i głosach). To dość istotna informacja, albowiem aż do sierpnia 2016 Novita należała do grupy kapitałowej Lentex.

Lentex wyzbył się jednak papierów naszego emitenta. Dodajmy jeszcze, że drugie miejsce w akcjonariacie zajmuje Finveco sp. z o.o. (25,14 proc.).

Tabesa to podmiot zależny od izraelskiej firmy Vaporjet Ltd., która zajmuje się produkcją włóknin. To ta sama branża, co w przypadku Novity. Ta bowiem jest producentem włóknin technicznych, z których korzysta np. przemysł obuwniczy. Mają one też zastosowania sanitarne i nie tylko.

W latach 2014 - 2015 wyniki Novity prezentowały się następująco:

Jak widać, w jednym i drugim roku przychody były podobne - formalnie w 2015 nieco spadły. Z drugiej strony, wzrosły zyski. Na przykład wynik operacyjny zwiększył się z 12,42 mln zł do 13,55 mln zł. Oznaczało to zarazem zwyżkę marży z 14,75 proc. do 16,21 proc. Poprawiła się również trochę rentowność liczona na czysto.

Mamy już jednak końcówkę listopada 2016, wypada zatem pomyśleć - i powiedzieć coś - o nowszych rezultatach. Oto i pierwsze trzy kwartały 2016 wraz z danymi porównywalnymi:

Przychody za dziewięć miesięcy wyniosły 69,8 mln zł. Wzrosły zatem w skali rocznej o 11,8 proc., czyli dość wymownie. Znacząco poprawiły się również zarobki. Tak na przykład EIBT podniósł się z 10,4 mln zł do 16,5 mln zł. Zysk netto wzrósł z 8,2 mln zł do 13 mln zł, co oznaczało przeskok marży z poziomu 13,15 proc. do niemal 19 proc.

W bilansie po stronie majątku aktywa trwałe przeważają nad obrotowymi. Zachowana jest złota reguła bilansowa, co oczywiście oceniamy pozytywnie. Płynność bieżąca na poziomie 3,92 pkt to skutek znacznej zwyżki tego wskaźnika przez rok, co wynikało ze spłaty dużej części zobowiązań bieżących. W ogóle zresztą zadłużenie spadło z 27 proc. do 15 proc. Najwidoczniej zarząd uważa, że nie ma obecnie wystarczająco dobrych okazji do korzystania z dźwigni finansowej i lepiej stawiać na własne finansowanie. W każdym razie z perspektywy wypłacalności jest to bezpieczne.

Wypłacalność natychmiastowa to 80 proc., jest naprawdę wysoka (co jednak nie jest konieczne). ROE i ROA za 9 miesięcy wypadły wyraźnie lepiej niż rok temu, co nie dziwi - w kontekście wzrostu zysków.

Na wykresie kursu akcji mamy tendencję wzrostową. W zasadzie można nawet mówić o dwóch trendach - jeden jest łagodny, długoterminowy, drugi zaczął się w sierpniu 2016 przy dołku na 51,21 zł. Obecnie mamy ok. 63 zł. Opór to 64 - 64,30 zł. Wskaźnik CCI daje sygnał pro-sprzedażowy.

Adam Witczak