Sygnity po roku

Sygnity to jedna z tych firm, które stosują rok obrotowy przesunięty w stosunku do kalendarzowego. W tym wypadku jest to różnica jednego kwartału - w taki sposób, że sezon 2015 / 2016 zakończył się 30 września. Tego właśnie okresu dotyczy najnowszy raport okresowy przedsiębiorstwa.

Firma, jak czytamy choćby w liście prezesa Jana Maciejewicza, zrealizowała już część planu strategicznego na lata 2016 - 2020. Otoczenie biznesowe było co prawda wymagające (co oznaczało w praktyce np. ograniczenie zamówień z obszaru sektora publicznego), ale Sygnity starała się dostosować do tego swój model działania. Czytamy, że grupa ekspanduje na rynkach zagranicznych, rozwija nowe produkty, gotowa jest również do akwizycji ciekawych spółek (nie tylko w Polsce). Inwestuje w dziedziny takie jak Big Data czy Security.

Jeśli chodzi o działania poza Polską, to kluczowe są takie rynki jak Niemcy, Austria, Szwajcaria, ale po części też np. USA. W planach jest wyjście na rynki skandynawskie oraz na Wyspy Brytyjskie.

Przypomnijmy, że Sygnity to spółka z branży informatycznej. Software Sygnity służy do obsługi dokumentów, prowadzenia relacjami z klientem, zarządzania instalacjami energetycznymi czy inteligentnym budynkiem, monitorowania ryzyka etc. W asortymencie są też usługi takie jak testowanie oprogramowania, integracja aplikacji czy serwis sprzętu.

Klientami Sygnity nierzadko są urzędy, instytucje publiczne (ZUS, PFRON), banki (jak BGK czy NBP) tudzież firmy z branży energetycznej (Tauron, Energa) i ogólnie z przemysłu (PGNiG).

A teraz konkret, czyli kwoty skonsolidowane:

Suma bilansowa na koniec września 2016 to niemal 494 mln zł, z czego po stronie majątku 57,5 proc. przypada na aktywa obrotowe. Te zaś składają się głównie z należności handlowych, acz np. środki pieniężne też są duże - wystarczające, by dawać niemal 30-procentowe pokrycie zobowiązań bieżących. Rok wcześniej było to pokrycie 3-procentowe, ale wzrosło z powodu dodatniego cash-flow i pomimo równoczesnej zwyżki środków pieniężnych.

Złota reguła bilansowa jest zachowana, to należy ocenić pozytywnie. Aktywa trwałe to przede wszystkim wartość firmy (wyceniana ostatnio na 158 mln zł).

Płynność bieżąca spełnia normę, ostatnio opiewała na 1,30 pkt. Ogólne zadłużenie przez rok wzrosło z 47 proc. do 57 proc., ale mimo wszystko nadal nie jest dramatyczne.

Niepokoić może natomiast wygenerowanie skonsolidowanej straty rocznej na poziomie 7,72 mln zł. Podobnie było rok temu (wtedy 4,2 mln zł), choć i wtedy, i teraz grupa była na plusie, gdy mowa o poziomach brutto na sprzedaży, EBITDA, EBIT i netto (EBIT utożsamiamy tu z wynikiem operacyjnym). Marża operacyjna za sezon 2015 / 2016 to 1,02 proc.

Zejście na ujemny poziom netto w obu okresach wiązało się z dwoma tematami. Po pierwsze, z relatywnie wysokimi kosztami finansowymi, które powodowały stratę na operacjach finansowych, po drugie - z podatkiem dochodowym, obciążającym końcowy rezultat.

Dodajmy, że sama spółka dominująca w sezonie 2015 / 2016 straciła na czysto 10,5 mln zł, a rok wcześniej 3,99 mln zł. Jej przychody są kluczowe dla grupy (w zakończonym roku 94 proc. ogólnej sumy).

Spójrzmy na wykres kursu:

Ostatni miesiąc to wędrówka w konsolidacyjnym pasie od 5 zł do 5,50 zł (w przybliżeniu). Wcześniej testowano szczyt na 6,48 zł, więc wykres był wyżej - ale był też i niżej, mianowicie latem i wczesną jesienią, gdy zmagano się ze wsparciem na 4,21 - 4,24 zł. Obecnie sytuacja jest więc pośrednia, choć oczywiście w dłuższym terminie papiery są stosunkowo tanie.

B. Garga