Miliardy i miliony Stalproduktu

Stalprodukt oferuje klientom transformatorowe blachy elektrotechniczne, kształtowniki (różnego rodzaju) tudzież bariery drogowe. Inne obszary działania to wydobywanie rud metali nieżelaznych, wytwarzanie cynku i ołowiu, produkcja bednarek i drutów ocynkowanych, taśm stalowych etc.

Przypomnijmy archiwalne, roczne wyniki Stalproduktu o charakterze skonsolidowanym:

W latach 2009 - 2015 roczne skonsolidowane przychody Stalproduktu przeciętnie wynosiły 2,28 mld zł. Najniższe notowano w 2009 (było to 1,66 mld zł), najwyższe - w roku ubiegłym (aż 3,13 mld zł). Przedsiębiorstwo ani razu nie zanotowało straty na poziomach EBITDA, EBIT czy netto.

Rok 2015 dał grupie dynamikę przychodów na poziomie 9,4 proc. Równocześnie solidnie wzrosły zyski - na tyle wyraźnie, że podniosły się i marże. Tak np. rentowność operacyjna wzrosła z 5,01 proc. do 9,34 proc., poziomu najwyższego od roku 2010. Marża netto podniosła się z 3,55 proc. do 7,31 proc.

Jeżeli chodzi o rok 2016, to możemy mówić tylko o pierwszych 9 miesiącach:

2,28 mld zł - takie udało się wygenerować obroty  w badanym okresie. Spora kwota jak na polskie przedsiębiorstwo. Ale, trzeba sobie powiedzieć, nieco niższa niż rok wcześniej. To mianowicie 97,3 proc. tego, co w pierwszych 9 miesiącach 2015.

Wynik operacyjny wzrósł r/r o 32,7 proc. Uzyskano finalnie 308,6 mln zł. Wynik netto to 263,9 mln zł z marżą 11,6 proc. Poprzednio było to 7,5 proc. Marże EBITDA i EBIT też oczywiście uległy poprawie. A zatem okres był udany.

Aktywa trwałe oscylują nieco poniżej 2 mld zł, obrotowe to ok. półtora miliarda. Grupa jest blisko złotej reguły bilansowej, nawet jeśli formalnie wskaźnik zszedł nieznacznie poniżej 1 pkt.

Płynność bieżąca na poziomie 1,76 pkt wygląda dobrze, choć r/r wydatnie spadła - byłoby wskazane, aby nie stało się to klarownym trendem. ROE i ROA za 9 miesięcy wypadły lepiej niż analogiczne wartości z roku 2015. Wyniosły 12,34 proc. i 7,8 proc.

Cash-flow roczny był dodatni (9-miesięczny nie), ale też i zobowiązania obu typów znacząco wzrosły. Stąd spadek wypłacalności natychmiastowej oraz wzrost ogólnego zadłużenia z 27 proc. do 44 proc. Na szczęście nadal nie jest to poziom dramatyczny.

Zerknijmy na wykres:

Generalny trend jest wzrostowy już od roku. Startował z okolic 221,20 zł, teraz mamy ok. 435 - 450 zł, zaś wymowny opór to 484 zł. Wytrzymał on napór strony popytowej wiosną i latem 2015 roku.

B. Garga