Millennium - otoczenie pełne wyzwań

Bank Millenium to kolejna instytucja tego rodzaju, która przedstawiła swój raport roczny. Instytucja - i zarazem przedsiębiorstwo, bo oczywiście na każdy bank patrzeć można dwojako.

Rok 2016 był, jak pisze prezes Joao Bras Jorge, czasem rozwoju, ale także "płynących z otoczenia wyzwań". Te wyzwania to np. niskie stopy procentowe czy "niepewność związana z możliwymi regulacjami dotyczącymi hipotecznych kredytów walutowych udzielonych w przeszłości". Problematyczny był również podatek bankowy, podobnie jak zwiększone wymogi kapitałowe.

Łączony współczynnik kapitałowy Banku Millenium na koniec roku osiągnął poziom 17,4 proc. - tj. powyżej wymagań regulacyjnych. Firma miała ostatnio prawie 1,5 mln aktywnych klinetów. Rozwijała też system bankowości mobilnej.

Oto najważniejsze, skonsolidowane rezultaty:

Przychody z odsetek to 2,28 mld zł, w skali rocznej spadły o 1,5 proc. Dla porównania, w mBanku wyniosły 3,87 mld zł (rosnąc o 5,8 proc.), w Idea Banku zwiększyły się aż o 25 proc., ale bezwzględnie doszły tylko do 1,01 mld zł.

Wynik odsetkowy Millenium za rok 2016 to 66,1 proc. odpowiednich obrotów (rok wcześniej 59 proc.). Była to marża wyższa niż w Idea Banku, ale słabsza od tej, którą dał mBank (tam 73,1 proc.).

Przychody Millenium z prowizji i opłat zwiększyły się r/r nieznacznie, o 0,25 proc., do 698 mln zł. Wygenerowano jednak na nich znaczną marżę: mianowicie 83,2 proc. Była ona niższa od tego, co wypracowano rok wcześniej, ale wyższa niż w dwóch pozostałych bankach, które ostatnio analizowaliśmy.

Naturalnie ta pula (mBank, Idea Bank, Millenium) w żadnym razie nie wyczerpuje całego sektora, któremu poświęcimy jeszcze odrębną analizę - ale zawsze to jakaś próbka porównawcza.

Finalnie Bank Millenium zarobił na czysto 701,25 mln zł - rok wcześniej było to 546,5 mln zł. Suma przychodów z odsetek oraz prowizji i opłat była w 2016 z grubsza zbliżona do tej z 2015, tak więc można powiedzieć, że odnoszona do niej ogólna rentowność wyraźnie się poprawiła.

Aktywa Banku na koniec roku to blisko 69 mld zł, z czego 47 mld zł (ponad 2/3) przypadało na kredyty i pożyczki udzielone klientom. Kapitał własny wyceniany był na 6,94 mld zł, tj. 10 proc. pasywów.

Spójrzmy jeszcze na wykres notowań:

W lipcu 2016 zanotowano dołek na poziomie 4,28 zł. Potem cena odbiła i zaczęła wędrować na północ. Proces ten skokowo zintensyfikował się w lutym 2017, gdy wykres przekroczył poziom 6 zł. Notowano nawet 7,22 zł, aczkolwiek potem cena ustaliła się nieco poniżej tego pułapu.

Adam Witczak