Open Finance pod kreską

Grupa kapitałowa Open Finance S.A. składa się tylko z dwóch podmiotów: spółki dominującej oraz podmiotu Home Broker S.A., znanego pośrednika w handlu nieruchomościami. Grupa należy do Leszka Czarneckiego, który (pośrednio, poprzez Getin Noble Bank i Idea Bank) posiada 56,86 proc. akcji OF.

Ściślej: tylko Home Broker jest konsolidowany w pełny sposób, do tego dochodzą cztery podmioty konsolidowane metodą praw własności. Całe przedsiębiorstwo zajmuje się doradztwem finansowym. Umożliwia porównywanie kredytów i innych produktów finansowych, pośredniczy i pomaga przy ich wyborze. Firma ma ponad 140 oddziałów na terenie Polski, jak informuje nas witryna internetowa. Istnieje od roku 2004.

Rok 2016, jak czytamy w liście prezesa (a jest nim Przemysław Guberow), był rokiem "wielu wyzwań oraz zmian". Obniżono koszty stałe, opracowano nowy model obsługi klienta. Prócz tego były i skutki negatywne: np. utrata kontroli nad Open Finance TFI wygenerowała ujemny wynik na utracie kontroli w wyniku dekonsolidacji. Ujemna okazała się również wycena udziałów rezydualnych do wartości godziwej.

Ostatecznie sprawy miały się tak:

Są to dane skonsolidowane. Widzimy, że przychody za rok 2016 to 317,83 mln zł. Stanowiły one 98 proc. kwoty z roku 2015. Niestety, wszystkie rezultaty okazały się stratami, w tym nawet wynik brutto na sprzedaży, który uplasował się 69 mln zł poniżej zera. Strata operacyjna to aż 48 proc. przychodów, rok wcześniej notowano zaś dodatnią marżę EBIT na poziomie 3,23 proc. Wtedy też rentowność netto była niezła (10,5 proc.). Teraz: 6 proc. pod kreską.

Aktywa trwałe na koniec roku 2016 to 551 mln zł, obrotowe to 80,6 mln zł. Złota reguła bilansowa nie jest zachowana, niemniej kapitał własny pokrywa 70 proc. majątku długoterminowego. Wskaźnik płynności bieżącej stoi nisko (66 proc.). Ogólne zadłużenie jest niskie (39 proc.), przy czym długo- i krótkoterminowe kwoty są niemal tożsame. Niestety, firma (grupa) posiada bardzo mało pieniędzy, jej zasoby pod tym względem znacznie spadły w relacji rocznej - z 21,3 mln zł do 412 tys. zł.

A oto wykres kursu akcji:

W grudniu notowano minima na 1,16 zł. Potem uformował się trend wzrostowy, a 14 lutego zaczęła się przy 2,15 zł korekta, a poniekąd może i nowa tendencja, zniżkowa. Wskaźnik %R daje sygnał pro-zakupowy.

Adam Witczak