Mo-Bruk poradził sobie całkiem dobrze

Tam, gdzie kończy się biznes wielu przedsiębiorstw, tam zaczyna się działalność Mo-Bruk. Jest to bowiem firma zajmują się zagospodarowaniem odpadów.

To w każdym razie jest główny jej filar i z nim bywa najczęściej kojarzona. Witryna internetowa wymienia kilka kategorii znajdujących się w orbicie zainteresowania Mo-Bruk. Mamy zatem: odpady nieorganiczne, palne, medyczne, metalowe (złom żelazny i kolorowy), wreszcie paliwa alternatywne.

Co robi Mo-Bruk z tym wszystkim? Składuje, utylizuje i prowadzi recykling. Firma działa od roku 1985, acz przez pierwszą dekadę koncentrowała się na produkcji wyrobów z lastriko (jak parapety czy schody). Potem profil został zmieniony, a w 2010 roku doszło do przekształcenia w S.A.

Innym istotnym aspektem Mo-Bruk jest dział nawierzchni betonowych. Firma wykonuje na ich bazie drogi i place ("wykonaliśmy ponad 200 km dróg o nawierzchni z betonu cementowego oraz wiele tysięcy metrów kwadratowych dróg i placów przemysłowych"). Sprzedaje również kruszywo sztuczne i beton, oferuje usługę naprawy pęknięć.

Mo-Bruk ma także laboratorium, zajmujące się zarówno badaniem materiałów budowlanych, jak i analizą odpadów.

Formalnie Mo-Bruk to grupa kapitałowa z uwagi na spółkę zależną Raf-Ekologia sp. z o.o., kontrolowaną w 100 proc. Z kolei akcjonariat spółki-matki wygląda (według raportu rocznego) tak:

Spójrzmy na wykres kursu:

Jesienią 2015 testowano minima nawet przy 7,66 zł. W lutym 2016 cena ostro podskoczyła, zaś od października 2016 można mówić o klarownym trendzie. W szczycie notowano nawet 25,60 zł. Teraz jesteśmy nieco niżej, niemniej STS zaraz ułoży się w sygnał pro-zakupowy.

Oto skonsolidowane wyniki finansowe:

53,22 mln zł to przychody za rok 2016 - o 17,7 proc. wyższe niż w roku 2015. Poza tym sytuacja wyraźnie się poprawiła w temacie zysków. O ile w 2014 i 2015 notowano stratę netto (a w 2014 także operacyjną), o tyle w 2016 wypracowano już pełne zyski. I tak np. wynik operacyjny opiewał na 5,9 mln zł (marża 11 proc.), a netto na 2,16 mln zł (marża 4 proc.).

Spółka-matka miała 44 mln zł przychodów w 2016 oraz 1,63 mln zł na czysto. 

Suma bilansowa (skonsolidowana) z końca roku 2016 to 171,64 mln zł, po stronie majątkowej głównie w postaci trwałej. Aktywa obrotowe są skromne, stąd np. wskaźnik płynności bieżącej lokuje się nisko (tylko 0,61 pkt), co może (i chyba powinno) budzić wątpliwości. Faktem jest jednak, że wskaźnik ten w relacji rocznej i dwuletniej poprawił się.

Grupa odbiega od złotej reguły bilansowej, ale i tu nastąpiła poprawa wskaźnika. Wzrosła także rotacja aktywów, choć jest ona niska (0,31 pkt). Ogólne zadłużenie to 51 proc. - przez rok wydatnie spadło, to rzecz na plus.

Co do gotówki, to rok 2016 przyniósł jej wyraźny wzrost - z 1,1 mln zł do 3,31 mln zł. Tym samym udało się podwyższyć wypłacalność natychmiastową z 3 proc. do 16 proc.

Wartości ROE i ROA nie są może wysokie (3,4 proc. i 1,2 proc.), niemniej wyszły na plus, a to już rzecz budząca otuchę.

Zarząd jest zadowolony z wyników, podkreślając przy tym, że zostały one wypracowane pomimo trudnej sytuacji na rynku odpadów. Firma, co ciekawe, importuje swój główny surowiec aż z pięciu krajów europejskich.

Adam Witczak