WDX - kompleksowa organizacja

Grupa kapitałowa WDX (dawniej: Wandalex) działa w obszarze logistyki i magazynowania. Firma oferuje swym klientom (czyli innym przedsiębiorstwom) automatyczne magazyny, urządzenia magazynowe, przenośniki, regały czy wózki widłowe. Spółka przeprowadza też audyty logistyczne na zlecenie - i na ich podstawie realizuje usługę 'kompleksowej organizacji magazynów', dostarczając odpowiedni sprzęt na zamówienie.

Przed nami skonsolidowane wyniki z lat 2009 - 2016:

W tym długim okresie zdarzały się straty - ale tylko w latach 2010 i 2011, czyli dawno temu. Później wyniki były już dodatnie i zresztą dość przyzwoite.

Rok 2016 prezentuje się całkiem dobrze. Przychody opiewały na 136,31 mln zł (minimalnie niższe niż w 2015). Zysk operacyjny powiększony został o 3/4, do 10,32 mln zł. W ten sposób odpowiednia rentowność podniosła się z 4,3 proc. do 7,6 proc. Równocześnie marża netto wzrosła z 3,35 proc. do 5,9 proc.

Uzyskane rentowności były w rzeczy samej najlepsze w całym okresie 2009 - 2016.

Co z bilansem? Wskaźniki są - generalnie rzecz biorąc - przyzwoite. Płynność bieżąca na poziomie 1,16 pkt nie jest może wysoka, niemniej formalnie aktywa obrotowe przewyższają długi krótkoterminowe, a poza tym wynik jest lepszy niż rok temu.

Dobre wrażenie robi wypłacalność natychmiastowa - środki pieniężne pod koniec roku 2016 pokrywały blisko 1/3 zobowiązań bieżących. Poza tym grupa zbliżyła się do granicy złotej reguły bilansowej, tzn. już prawie ją wypełnia. ROE i ROA znacznie wzrosły.

To, co może niepokoić, to spadek wskaźnika rotacji aktywów (niemniej nadal przekracza on bez problemu 1 pkt), a także wzrost zadłużenia w skali rocznej (z 52 proc. do 63 proc.). Ta ostatnia wartość wciąż jednak mieści się w normie.

Oto i wykres notowań:

19 sierpnia 2016 akcje WDX nabywano w minimach za 4,90 zł od sztuki. Potem zaczął się rozwijać trend spadkowy, który prezentujemy w skali logarytmicznej. Ostatnio cena przekroczyła 8 zł. Wskaźnik %R jest jednak w obszarze wykupienia i zapewne zaraz wygeneruje sygnał pro-sprzedażowy. Wsparcia to 8 zł, 7,70 zł, następnie 7,30 zł i 7 zł.

B. Garga