Patentus ma się lepiej

Jak można opisać wykres kursu akcji firmy Patentus? Trend wzrostowy poprowadzony po minimach z 3 października (0,55 zł) oraz 8 i 18 listopada 2016 w zasadzie nie jest już aktualny, tzn. notowania zbyt mocno od tej linii odbiły.

Bardziej sensowna jest wiara w linię rozpoczętą 25 stycznia 2017 (dołek na 0,75 zł). Ta półprosta jest ostatnimi czasy dość często testowana. Obecnie znów mamy taką sytuację.

Zasadniczy profil działalności grupy Patentus to produkcja maszyn górniczych. Przedsiębiorstwo wytwarza np. przenośniki taśmowe, pomosty robocze, przekładnie zębate czy konstrukcje stalowe. Poza tym realizuje usługi takie jak handel materiałami spawalniczymi i wyrobami hutniczymi.

O kursie akcji już mówiliśmy. A co można rzec o wynikach finansowych? Spójrzmy na kwoty skonsolidowane:

19 mln zł - takie były przychody w I kw. 2017. To znaczy, że w skali rocznej przyrosły dość solidnie, mianowicie o 21 proc. Ważniejszy jest jednak fakt, że zysk operacyjny pojawił się w miejscu uprzedniej straty. To samo rzec można o wyniku netto. Ba, rentowności ukonstytuowały się całkiem przyzwoicie: odpowiednio 12,8 proc. i 9,8 proc. Były zatem dużo lepsze niż w pierwszych trymestrach lat 2013 - 2015.

Dane roczne to już w pewnym sensie archiwalia, ale oczywiście trzeba powiedzieć o nich parę słów. Otóż rok 2016 nie był wesoły. Grupa, jak widzimy, znalazła się grubo poniżej zera, jeśli chodzi o wyniki EBITDA, EBIT i netto. Strata operacyjna sięgnęła prawie 9,5 mln zł, na czyto było to 16,4 mln zł. Odpowiednie marże (ujemne, rzecz jasna) to -18,3 proc. i -31,7 proc.

Cieszy więc to, że rok 2017 zaczął się przyzwoicie. Sama jednostka dominująca zanotowała 17,13 mln zł przychodów i 1,68 mln zł zarobku na czysto. Rok wcześniej miała w analogicznym okresie tylko 123 tys. zł netto.

Spójrzmy na dane bilansowe:

Widzimy 103,2 mln zł aktywów trwałych oraz 48,8 mln zł obrotowych. Jedne i drugie wzrosły w ciągu kwartału. Ogólne zadłużenie zmieniło się nieznacznie (wzrost z 42 proc. do 43 proc., zresztą w relacji rocznej spadło). Złota reguła bilansowa nie jest zachowana, niemniej odpowiedni wskaźnik plasuje się powyżej 0,8 pkt.

Płynność bieżąca nie jest bardzo wysoka, ale 1,38 pkt to w miarę przyzwoity rezultat. Gorzej, że Patentus ma bardzo skromną pulę środków pieniężnych - ostatnio raptem 318 tys. zł. Kwota ta pokrywa tylko 1 proc. zobowiązań krótkoterminowych.

B. Garga