Eurotel - sprzedaż i zyski

Czym zajmuje się Eurotel? Firma prowadzi salony sprzedaży dla T-Mobile i Play, dystrybuuje też usługi telewizji satelitarnej nc+ oraz współpracuje z Apple poprzez sieć sklepów iDream.

Przedsiębiorstwo działa jako grupa kapitałowa, której wyniki skonsolidowane (roczne) widzimy w poniższej tabeli:

Jak widać, przychody sukcesywnie rosną (pomijając rok 2011, kiedy utrzymały się w zasadzie na takim poziomie jak rok wcześniej). W 2009 notowano tylko 105 mln zł, w 2016 już ponad 338 mln zł. Ani razu przedsiębiorstwo nie znalazło się na minusie. To, że sprzedaż rośnie, jest rzeczą o tyle istotną, że np. w roku 2016 operator T-Mobile zaczął ograniczać liczbę punktów sprzedaży, przez co i Eurotel musiał zamknąć niektóre punkty. Tym niemniej skierowano zwiększony wysiłek na inne tory.

Mamy już rezultaty pierwszego kwartału 2017. Widzimy je poniżej:

Pierwsze trymestry lat 2013 - 2017 obywały się bez strat. W roku bieżącym zanotowano natomiast spadek sprzedaży w relacji rocznej, mianowicie o 8,3 proc. Zyski jednak wzrosły, co doprowadziło do poprawy marż. Oto np. rentowność netto podniosła się z 2,66 proc. do 3,20 proc. (jakkolwiek w I kw. 2013 i 2015 notowano lepsze poziomy, ta uwaga tyczy się również pozostałych rentowności).

Suma bilansowa grupy Eurotel na koniec marca 2017 to ponad 82 mln zł, z czego po stronie aktywów ok. 60 proc. przypada na majątek obrotowy.

Zobowiązania to 35 proc. pasywów, przez kwartał (i przez rok) odsetek ten obniżył się. Mają one niemal wyłącznie charakter krótkoterminowy. Uwaga: podaliśmy zobowiązania bez rezerw i rozliczeń międzyokresowych. Gdyby je uwzględnić, to zadłużenie na koniec marca stanowiłoby ok. 38 proc. pasywów.

Płynność bieżąca stoi wysoko (1,76 pkt), zachowana jest złota reguła bilansowa, dobrze prezentuje się wypłacalność natychmiastowa na poziomie 44 proc. Wskaźniki ROE i ROA wypadły lepiej niż w analogicznym okresie 2016.

Zerknijmy na wykres:

W styczniu 2016 papiery można było, po fali spadków, kupować tanio - nawet za 13,10 zł od sztuki. Otóż obecnie mamy 22 zł, zaś testowano już i wyższe poziomy. Za opór można uznać 22,85 - 23 zł. Z drugiej strony, jeżeli linia 22 zł pęknie, to szybko możemy zejść i do 21 zł, a potem nawet w okolice 19 zł. Na razie nie jest to jednak przesądzone.

Kamil Kiermacz