Regnon w restrukturyzacji

Kiedy przedsiębiorstwo z głównego parkietu GPW prezentuje w ciągu kwartału przychody ze sprzedaży na poziomie 16 tys. zł, a do tego prawie milion złotych straty na czysto - to nie wygląda to dobrze. Jeśli dowiadujemy się, że firma znajduje się w restrukturyzacji, to kiwamy głową ze zrozumieniem, ale oczywiście nie oznacza to, że niepewność znika. Przeciwnie, to dopiero początek dociekań.

Regnon ma siedzibę w Katowicach, a swoją aktualność opisuje bardzo prosto: przy pomocy pozycji 7010Z z PKD, co oznacza "działalność firm centralnych (head offices) i holdingów, z wyłączeniem holdingów finansowych". Jest to zresztą grupa kapitałowa, w której mamy tylko jeden podmiot zależny: Konsilo sp. z o.o.

Prezesem Regnonu jest Adam Wysocki, natomiast w radzie nadzorczej najwyższe aktualnie stanowisko to zastępca przewodniczącego - i jest nim Aleksandra Bełdyga.

W akcjonariacie 9,99 proc. w kapitale i głosach ma Jamstar sp. z o.o., taki sam odsetek przypada na Stronger sp. z o.o. Wiwex invest s.r.o. ma 9,73 proc., zaś Instytut Technik Multimedialnych sp. z o.o. 5,03 proc. Daje to wysoki free float (65,26 proc.).

Na GPW akcjami handluje się tak:

Kurs jest obecnie niski, ostatnimi czasy ok. 0,34 - 0,43 zł. Jeszcze w lutym 2016 dochodził do poziomu 1 zł. Słabym pocieszeniem jest fakt, że STS daje teraz sygnał pro-zakupowy.

Spójrzmy na przychody, straty i ewentualne zyski:

Są to kwoty skonsolidowane. Pojęcie rentowności w zasadzie traci tu grunt, formalnie mamy w każdym razie potężne straty operacyjną i netto, jeśli chodzi o I kw. 2017. Potężne w odniesieniu do niemal nieistniejących przychodów. Te bowiem w styczniu, lutym i marcu 2017 wyniosły raptem 16 tys. zł. Strata operacyjna to 348 tys. zł, na czysto blisko milion, o czym już pisaliśmy.

Rok 2016 też nie był wygrany. Wypracowano co prawda zysk brutto na sprzedaży, paradoksalnie całkiem duży w odniesieniu do wpływów ze sprzedaży, ale reszta to już wyniki silnie ujemne, w tym 13,87 mln zł straty netto.

W istocie aktywa trwałe grupy Regnon na koniec marca 2017 to tylko 11 tys. zł, w obrotowych notowano zaś 1,88 mln zł. Co ciekawe, dość znaczną rolę grały w nich środki pieniężne (688 tys. zł). Środki te jednak były prawie bez znaczenia w obliczu zobowiązań krótkoterminowych na kwotę 58,5 mln zł. Do tego kapitał własny pozostaje wybitnie ujemny (-35,6 mln zł), oczywiście z powodu straty z lat ubiegłych.

Pod koniec maja firma przedstawiła plan restrukturyzacji. Zakłada on m.in. podział wierzycieli na pięć grup, od publicznoprawnych (bez ZUS) po pozostałych (nie zabezpieczonych rzeczowo), z sumą wierzytelności poniżej 10 tys. zł. Zaspokojenie wierzycieli ma nastąpić głównie w oparciu o spodziewany zarobek ze sprzedaży Centrum Logistycznego.

Przypomnijmy, że Regnon to firma, która powstała w roku 1997 jako Pronox Technology. Zajęła się dystrybucją sprzętu komputerowego oraz usługami serwisowymi i produkcją elektroniki. W roku 2007 zadebiutowała na GPW, w 2009 weszła w proces restrukturyzacji i właściwie do dziś nie odzyskała dobrej kondycji. Teraz myśli m.in. o sprzedaży linii montażowej TV LCD (oraz wspomnianego Centrum), liczy także na przychylność banków.

B. Garga