Grupa Kęty podtrzymuje prognozy

Mamy początek sierpnia - nic dziwnego, że niektóre firmy są już w stanie zaprezentować swe rachunki za pierwsze półrocze. Do takich podmiotów należy Grupa Kęty, która opublikowała pełny raport za sześć miesięcy.

Kęty to duże przedsiębiorstwo działające w branży metalowej, a ściślej - aluminiowej. Trzy obszary, jakie formalnie wyróżnia się w działalności, to:

– segment wyrobów wyciskanych (produkcja profili)
– segment systemów aluminiowych (architektonicznych)
– segment opakowań giętkich

Cały holding, jak czytamy, przetwarza rocznie ok. 80 tys. ton surowców aluminiowych. Grupa zatrudnia ok. 4,6 tys. pracowników. Struktura grupy opiera się na 26 spółkach funkcjonujących w trzech wymienionych wyżej segmentach.

Spójrzmy na półroczne i kwartalne wyniki skonsolidowane:

Półroczne obroty to 1,27 mld zł - przejaw wzrostu o 17 proc. Wynik operacyjny zwiększył się o 7 proc., dochodząc do kwoty 151,2 mln zł. Na czysto grupa zarobiła 119,5 mln zł - to akurat był spadek, który przełożył się też na redukcję marży z 13,2 proc. do 9,4 proc. Pozostałe dwie rentowności też zresztą się obniżyły, ale w mniejszym zakresie.

W samym II kwartale Grupa miała 669,1 mln zł przychodów i marżę netto 9,7 proc. - dużo niższą niż 15,7 proc. z II kw. 2016.

Przypomnijmy lata 2015 - 2016:

W roku 2015 pula obrotów przekroczyła 2 mld zł, ale w 2016 było to już 2,3 mld zł. Wynik netto wydatnie wzrósł, rezultat operacyjny również. Marże na poziomach 12,1 proc. netto i 12,3 proc. EBIT uplasowały się nieco wyżej niż ich odpowiedniki z 2015.

Oto dane bilansowe:

1,37 mld zł to pula aktywów trwałych na koniec czerwca. Majątek obrotowy jest mniejszy, ale zdążył przekroczyć miliard. Grupa oddaliła się jednak przez 6 miesięcy od złotej reguły bilansowej. Tym niemniej kapitał własny nadal pokrywa dużą część majątku trwałego, mianowicie 90 proc.

Płynność bieżąca przez pół roku osłabiła się z 1,34 pkt do 1,11 pkt, wypłacalność natychmiastowa spadła z 11 proc. do 7 proc., ogólne zadłużenie wzrosło z 39 proc. do 49 proc. Te zmiany nie są tragiczne, ale generalnie nie są też dobre.

Pierwsze półrocze Grupy Kęty nie jest może złe czy bardzo złe, ale nie jest też rewelacyjne. Ostatecznie jednak Dariusz Mańko, prezes zarządu, jest zdania, iż w II półroczu, które już trwa, uda się poprawić rentowności. Portfel zamówień jest "wypchany", a realizacja prognoz finansowych "na pewno" nie jest zagrożona. Te prognozy to 227 mln zł zysku netto przy 2,5 mld zł przychodów na rok 2017. EBITDA miałby wynieść 420 mln zł.

W styczniu 2016 odnotowano na wykresie kursu akcji minimum na 266,30 zł. Potem zaczął się trend wzrostowy, który w lipcu 2016 przeszedł mocnym skokiem na jeszcze wyższe poziomy. Od dołka z listopada 2016 prowadzimy nową linię - właśnie jest testowana. Wsparcia to 413,30 zł, ok. 403 - 404 zł czy 390 zł. Poziom oporu to 440 zł. Wskaźnik %R dał teraz sygnał pro-zakupowy.

J. Sobal