Czas na Avia SG

Przed nami Avia Solutions Group - litewska firma, a właściwie grupa kapitałowa, z branży lotniczej. Ściślej mówiąc, oferuje ona rozmaite usługi dla przewoźników.

Otóż spółki należące do grupy zajmują się m.in. konserwacją i naprawą samolotów, szkoleniem załóg czy obsługą naziemną i tankowaniem. Zarządzają portami lotniczymi, prowadzą leasing załóg. Firma posiada własne warsztaty i hangary oraz internetową platformę części zamiennych. Avia szczyci się m.in. tym, że z jej usług korzysta firma Boeing.

Na polskiej giełdzie przedsiębiorstwo jest obecne od roku 2011. Zerknijmy na wykres notowań:

W maju 2016 warto było kupić akcje po 12,31 zł od sztuki, biorąc pod uwagę, jak bardzo potem podrożały. Apogeum przypadło na początek roku 2017, gdy notowano 27,18 zł. Później kurs opadł i uformowała się konsolidacja, dla której zasadnicze wsparcie to ok. 19,10 - 19,20 zł, opór widzimy na 20,60 - 20,70 zł.

Zerknijmy teraz na skonsolidowane wyniki finansowe, zaczynając od danych z bilansu:

Aktywa mają w głównej mierze charakter obrotowy - tego rodzaju majątek to 2/3 całości. Opiewa na 106 mln EUR. Środki pieniężne nie są natomiast duże, to tylko 8,86 mln EUR. Tym niemniej w półroczu wzrosły, zwiększyła się też wypłacalność natychmiastowa - mianowicie z 6 proc. do 10 proc.

Złota reguła bilansowa jest zachowana, a wskaźnik płynności bieżącej spełnia teoretyczne minima (jest na poziomie 1,21 pkt). Ogólne zadłużenie nie jest bardzo niskie, bo wynosi 61 proc., ale powiedzmy, że mieści się to w dopuszczalnych granicach.

A oto przychody i zyski:

W roku 2015 odnotowano straty, w szczególności strata operacyjna skonsumowała równowartość 3,11 proc. obrotów. Te ostatnie znacznie wzrosły w roku 2016, mianowicie o 1/3, do 306 mln EUR.

W pierwszym półroczu 2017 przychody opiewały na 169 mln EUR, tj. podniosły się w relacji rocznej o 1/4. Zyski jednak uległy silnej redukcji - i to jest oczywiście niepokojące. Na czysto grupa zarobiła raptem 768 tys. EUR, tj. 1/5 tego, co rok wcześniej. Tym samym marża spadła z 2,8 proc. do mniej niż 0,5 proc. Rentowność netto wyniosła 1,4 proc. (rok wcześniej 3,7 proc.). Na razie zatem rezultaty nie są piorunująco dobre, co może stawiać pod znakiem zapytania możliwość pozytywnego zakończenia trwającej na wykresie konsolidacji.

Adam Witczak