Suwary - raport i pozytywna reakcja GPW

Na kilkunastu ostatnich sesjach akcje spółki Suwary zmieniały kurs tylko nieznacznie, niemal wcale. Trwała bardzo wąska konsolidacja w rejonie 9,40 - 9,50 zł. Tymczasem dziś, 30 sierpnia w środę, wykres wystrzelił w górę. W szczycie notowano 11,30 zł, acz zamknięcie okazało się nieco bardziej wyważone - przy 10,50 zł. Tym niemniej był to wzrost o 10,8 proc., zatem niebagatelny jak na główny rynek GPW.

Niewątpliwie powodem był raport okresowy, opublikowany wczoraj wieczorem. Dla firmy Suwary rok obrotowy zaczyna się 1 października, a kończy 30 września, zatem najnowsze sprawozdanie ma charakter 9-miesięczny.

Grupa Suwary ma następujący skład:

Akcjonariat spółki dominującej prezentuje się jak poniżej:

W istocie Suwary należą do grupy kapitałowej Wentworth, która ma siedzibę w Kanadzie. Grupa ta posiada łącznie 14 zakładów produkcyjnych, w tym 7 w Polsce; a jej produkty trafiają do 70 krajów na świecie.

W czym specjalizują się Suwary? Zacznijmy najpierw od historii przedsiębiorstwa. Swoją drogą, już sama jego nazwa to ciekawy materiał dla językoznawców. Słowo "suwary" sugeruje nam liczbę mnogą od słowa "suwar", albo też jakąś miejscowość (jedno z drugim zresztą się nie wyklucza). Ale nie: chodzi o Antoniego Suwarę, pabianckiego działacza komunistycznego, który w czasie II wojny światowej popełnił samobójstwo schwytany przez Gestapo. Dziś już chyba mało kto o tym pamięta, a pierwotna nazwa zakładów (Spółdzielnia Inwalidów im. Antoniego Suwary) zatraciła swoją starą wymowę.

Produkty przedsiębiorstwa to opakowania z tworzyw sztucznych: różnego typu konewki, butelki czy kanistry. Grupa wytwarza również kartusze (poprzez spółkę Kartpol) oraz zakrętki i wreszcie też materiały dla motoryzacji. Te ostatnie to znaki ostrzegawcze, np. znane dobrze kierowcom trójkąty.

Jak się zarabia na takim biznesie? U progu marca 2017 pisaliśmy o słabości, ale dopuszczaliśmy myśl, że jest ona tylko tymczasowa. Istotnie, najnowszy raport prezentuje świetne wyniki. Spójrzmy na kwoty poddane konsolidacji:

Po pierwsze, przychody. Kwota to 128,14 mln zł, w skali rocznej wzrosły o 8,4 proc. Wynik brutto na sprzedaży też się poprawił, mianowicie o 10,7 proc. A zatem wzrosła też i jego marża. To samo można powiedzieć o kolejnych poziomach zysku. Ostatecznie na czysto grupa zarobiła aż 5,63 mln zł. Tak więc wynik netto zwiększył się 2,2 razy, a jego rentowność podskoczyła z 2,15 proc. do 4,4 proc.

Oto i dane bilansowe:

Aktywa trwałe pod koniec czerwca 2017 opiewały na 109 mln zł. Obrotowe wyceniano na 64,3 mln zł. Jedne i drugie zmniejszyły się w relacji rocznej. Pozytywne jest jednak to, że spadło zadłużenie - z 69 proc. sumy bilansowej do 64 proc.

Grupa nie zachowuje złotej reguły bilansowej, ale mimo wszystko przez rok się do niej zbliżyła: odpowiedni wskaźnik wzrósł z 0,52 pkt do 0,57 pkt. Wskaźnik płynności bieżącej osłabił się, acz nieznacznie. Generalnie nie jest wysoki: 1,14 pkt. Z drugiej strony, pozytywnie zmieniła się wypłacalność natychmiastowa, bo wzrosła z 5 proc. do 11 proc.

Jak zarząd komentuje wyniki? Elegancko rosła sprzedaż - m.in. na rynki takie jak automotive czy chemia budowlana. Silnie, niemal dwukrotnie, zwiększyły się obroty, których źródłem jest branża agrochemiczna. Grupa nie publikowała prognoz finansowych, niemniej na razie sytuacja wygląda bardzo pozytywnie.

B. Garga