Enea - plany i wyniki

Szefostwo Enei jest zadowolone z tego, że węgiel brunatny i kamienny z krajowych źródeł mają do 2030 roku stanowić ok. 60 proc. miksu energetycznego Polski - i to z perspektywą potencjalnie do roku 2050. Bądź co bądź, Enea od pewnego czasu jest właścicielem LW Bogdanki.

Bogdanka ma zresztą zamiar, jak czytamy w liście Mirosława Kowalika, prezesa Enei, podwoić zasoby operatywne. Krokiem na tej drodze jest uruchomienie złoża "Ostrów" oraz rozszerzenie zasobów pola "Bogdanka".

Inny ważny temat to kluczowa obecnie inwestycja Enei, mianowicie budowa bloku na parametry nadkrytyczne o mocy 1.075 MW w Elektrowni Kozienice. Znajduje się ona już w fazie końcowej.

Można też dodać, że ZWZ zdecydowało w tym roku o wypłacie dywidendy w kwocie 0,25 zł na akcję. Wypłata już nastąpiła - mianowicie 10 sierpnia. Łącznie było to ponad 110 mln zł.

Przypomnijmy półroczne kwoty Enei:

Badaliśmy ostatnio cztery grupy energetyczne: Eneę, Energę, PGE i Tauron. W tym gronie tylko Energa podwyższyła przychody w skali rocznej, mianowicie o 5,3 proc. W Enei doszło do redukcji o 0,6 proc., a więc niewielkiej. W zamian za to wymownie wzrosły zyski, np. rezultat na czysto podniósł się z 471,2 mln zł do 623,8 mln zł. Tym samym odpowiadająca mu marża zwiększyła się z 8,4 proc. do 11,2 proc.

Rentowność operacyjna wzrosła z 10,9 proc. do 14,04 proc., wypracowano finalnie 781,6 mln zł na tym poziomie.

Majątek trwały grupy to 21,03 mld zł. Jest on, poniekąd z powodu wchłonięcia LW Bogdanki, o 6,4 mld zł wyższy niż w Enerdze. Majątek obrotowy to 4,2 mld zł, Energa notuje 5,14 mld zł.

W obu firmach wskaźnik mierzący złotą regułę bilansową opiewa ostatnio na ok. 0,63 - 0,64 pkt. Czyli kapitał własny pokrywa niespełna 2/3 majątku długoterminowego, zatem reguła nie jest wypełniona. Najbliżej jej przestrzegania jest PGE (0,81 pkt).

Płynność bieżąca Enei wyraża się wskaźnikiem na poziomie 1,52 pkt (Energa ma 2,21 pkt). Ogólne zadłużenie nie jest wysokie: 47 proc. sumy bilansowej (w Enerdze 54 proc., co też nie jest złym wynikiem). Enea nie ma aż takich pokładów gotówki jak np. Energa, ale pokrycie zobowiązań bieżących gotówką jest dość wysokie (57 proc.).

Oto kwoty roczne z lat 2014 - 2016:

W roku 2016 zanotowano przychody na poziomie 11,25 mld zł, o 14,3 proc. wyższe niż w 2015 (dzięki LW Bogdanka). Rok 2015 zakończył się stratami operacyjną i netto, ale w 2016 wygenerowano zyski. Marża na czysto wyniosła 7,5 proc.

Na wykresie kursu jesienią 2016 notowano minima poniżej 8,40 zł. Potem notowania poszły w górę, nawet w okolice 16 zł (wakacje 2017). Trend był zresztą od drugiej połowy maja mocno zaostrzony. Po testowaniu 16 zł przyszła jednak korekta. Wsparcia to 13,50 zł, 13,07 - 13,08 zł, 12,45 zł i 12 zł, niżej ok. 11,11 - 11,13 zł. Wskaźnik STS daje sygnał pro-zakupowy.

J. Sobal