Colian prezentuje dane

Biznes, o którym za chwilę powiemy, skoncentrowany jest na produkcji słodyczy. To zbliża Colian do takich przedsiębiorstw jak ZPC Otmuchów czy Wawel.

W rzeczy samej: grupa Colian odpowiedzialna jest za takie marki słodyczy i napojów jak np. Jutrzenka, Hellena, Akuku! czy Grześki. A zatem wytwarza różnego rodzaju czekolady, wafelki, cukierki, batony czy oranżady.

W latach 2008 - 2016 średnie przychody grupy Colian opiewały na 725 mln zł. Patrząc na to inaczej, przesunęły się od kwoty nieco ponad półmiliardowej (536 mln zł w 2008) do prawie miliardowej (960 mln zł w 2016). Tylko rok 2008 cechował się stratami na poziomach EBITDA, operacyjnym i netto, pozostałe okresy były dodatnie, ale np. w 2016 marża netto obniżyła się z 7,5 proc. do 4,3 proc.

W każdym razie w ZPC Otmuchów było gorzej: w roku 2016, po części z powodu pewnych zmian organizacyjnych i nowych inwestycji, wygenerowano przykre straty. Na przykład strata netto pochłonęła 20,7 proc. wartości przychodów. Zresztą, w 2015 marże Otmuchowa też były gorsze od poziomów Colian.

A oto najnowsze wyniki skonsolidowane:

Półroczne obroty za rok 2017 to 455,5 mln zł. W roku ubiegłym 52,2 proc. przychodów przypadło na drugie półrocze. Jeśli i w tym roku miałoby tak być, to miliarda jeszcze grupa nie osiągnie, ale 953 mln zł powinny się uzbierać. Zresztą, może być przecież lepiej.

W każdym razie półrocze pozwoliło na wypracowanie 25,3 mln zł zysku operacyjnego oraz 22,6 mln zł na czysto. Dało to rentowności 5,6 proc. i 5 proc., a więc nieco lepsze niż te, które notowano w I - II kw. 2016, jakkolwiek słabsze od tych z analogicznego okresu roku 2015.

Dla porównania, Otmuchów co prawda w I - II kw. 2017 wypadł znacznie lepiej niż rok wcześniej, choćby dlatego, że wyszedł na plus, ale rentowności nie były szczególnie przebojowe: 1,47 proc. operacyjnie i niespełna 1,4 proc. na czysto. Otmuchów jest też dużo mniejszy, jego przychody wyniosły 113,3 mln zł w ciągu 6 miesięcy.

Aktywa trwałe Colian pod koniec czerwca wyceniano na 709 mln zł, obrotowe na 395 mln zł. Te drugie r/r dość wyraźnie wzrosły, te pierwsze nieco spadły. Grupa Colian nadal ma niewielkie zadłużenie, to obecnie mniej niż 1/5 sumy bilansowej. Ma też dobry wskaźnik płynności bieżącej (2,4 pkt) i wysoką wypłacalność natychmiastową (niemal 70 proc.). Zachowana jest złota reguła bilansowa.

Z kolei firma ZPC Otmuchów odeszła ostatnio od złotej reguły, ma też niską (0,94 pkt) płynność bieżącą i słabą (6 proc.) wypłacalność natychmiastową. Jej zadłużenie nie jest tragiczne, ale jednak wyższe niż w Colian, bo obejmuje aż 54 proc. sumy bilansowej.  

Spójrzmy jeszcze na wykres kursu akcji Colian:

W maju tego roku zanotowano - po ostrej, gwałtownej zwyżce - podejście pod 3,80 zł. Było ono jednak efemeryczne i zakończyło się przesileniem, zapowiedzianym przez odpowiedni, pro-sprzedażowy sygnał POS. Aktualnie trend jest spadkowy, jakkolwiek można mówić o wsparciu w rejonie 3,12 - 3,14 zł. Zresztą na najnowszej sesji zakreślono wzrost o 2,5 proc. i rynek chyba przyjaźnie ocenił wyniki półroczne grupy. Pojawiła się więc szansa na powstrzymanie słabej passy.

Adam Witczak