BZ WBK prezentuje wyniki

W III kw. 2017 roku wyniki (odsetkowy i prowizyjny) Banku Zachodniego WBK okazały się z grubsza zbliżone do tego, co zakładali analitycy ankietowani przez PAP.

Oczywiście trzeba tu wyróżnić pewne niuanse. Wynik odsetkowy (1,341 mld zł) był tylko o 0,4 proc. wyższy od założeń, ale prowizyjny (526,9 mln zł) już o 4 proc. lepszy. Ostateczny wynik netto Banku opiewał na 559,9 mln zł, czyli wypadł o 0,3 proc. słabiej niż zakładał ów konsensus.

W skali rocznej zysk na czysto poprawił się aż o 31,5 proc., przy czym odsetkowy o 10,1 proc., a prowizyjny o 8,1 proc. Rzecz jasna na wynik mają wpływ także i inne czynniki.

My tymczasem zerknijmy na skonsolidowane dane narastające:

Przychody odsetkowe podniosły się r/r o 8,4 proc., a prowizyjne o 5,9 proc. Wyniki też wzrosły, acz marża (liczona jako iloraz zysku danego działu i przychodów tegoż działu) poprawiła się jedynie na prowizjach - z 78,22 proc. do 80,45 proc.

Całą sytuację widzimy też na poniższych wykresach:

W zasadzie to prawie cała sytuacja, bo mamy jeszcze zyski operacyjny i netto - ostateczne ich kwoty to 2,77 mld zł i 1,89 mld zł.

Skonsolidowane aktywa BZ WBK na koniec września 2017 opiewały na 150 mld zł, przy czym po stronie pasywów 128 mld zł przypadało na zobowiązania. W aktywach lwia część (106,5 mld zł) to były należności od klientów. Przepływy operacyjne netto były, podobnie jak rok temu, ujemne (-4,1 mld zł). Ujemnie wypadły też ogólne przepływy netto, tyle że rok temu było to -6,6 mld zł, teraz -3,3 mld zł. Środki pieniężne na koniec okresu opiewały na 8,53 mld zł.

Na wykresie kursu akcji można się od blisko roku doszukiwać łagodnego trendu wzrostowego, który zaznaczyliśmy. Z drugiej strony, można też powiedzieć, że cały rok bieżący - jak dotąd - upływa w szerokiej konsolidacji od ok. 336 zł do 380 zł. Aktualnie zresztą ewentualna linia trendu jest testowana, zarazem badano wsparcie na 346 zł. Ostatni sygnał oscylatora cenowego (POS) jest pro-sprzedażowy. Oczywiście linie mogą zawrócić i przeciąć się odwrotnie, ale na razie jeszcze tego nie widać.

B. Garga