Bank Millenium i jego wyniki

W trzecim kwartale 2017 roku wyniki uzyskane przez Bank Millenium nie odbiegały znacząco od prognoz przedstawionych w tzw. konsensusie PAP.

I tak np. wynik odsetkowy na poziomie 438,3 mln zł był tylko o 0,8 proc. wyższy od rynkowych założeń. Wynik prowizyjny właściwie wpisał się w prognozy i wyniósł 165,5 mln zł.

Aktywa Banku Millenium pod koniec września 2017 opiewały na 70,5 mld zł, zaś zobowiązania wynosiły 63 mld zł. Bank zakłada, że do roku 2020 zwiększy swój portfel kredytowy o więcej niż40 proc., m.in. poprzez zwiększenie liczby aktywnych klientów detalicznych o 600 tys. osób. W roku 2020 zysk netto miałby opiewać na 1 mld zł - przy wzroście przychodów podstawowych o 30 proc. w relacji do roku 2017.

Spójrzmy na kwoty w ujęciu narastającym:

Bank Millenium jest stosunkowo mały na polskim rynku, w każdym razie nie należy do grona tych największych. Dla przykładu, jego przychody odsetkowe za 9 miesięcy roku 2017 to 1,78 mld zł. Tymczasem w mBanku zanotowano 3 mld zł, w ING BŚ jeszcze więcej (3,18 mld zł), zaś w BZ WBK aż 4,84 mld zł.

Marża odsetkowa rozumiana jako stosunek wyniku odsetkowego do odpowiednich przychodów wyniosła w Millenium 70,2 proc., rok wcześniej 65,6 proc. Marża ta wypadła słabiej niż w trzech bankach wymienionych w poprzednim akapicie.

Z drugiej strony, marża prowizyjna Banku Millenium przebija wyniki otrzymane na tej pozycji przez BZ WBK i mBank.

Spójrzmy na to raz jeszcze, przez pryzmat wykresów:

Wypada jeszcze powiedzieć parę słów o rezultatach wygenerowanych w latach 2015 i 2016:

W roku 2016 przychody odsetkowe spadły do 98,4 proc. poprzednio notowanej sumy. Przychody prowizyjne nieco wzrosły. Zysk netto za rok 2016 opiewał na 701,2 mln zł, tj. zwiększył się r/r o 28,3 proc.

Pod koniec grudnia 2016 roku cena akcji spadła do niskiego poziomu 5,05 zł. Następna faza to już trend wzrostowy, po którym jednak nastąpiła (latem i jesienią 2017) redukcja kursu do 6,44 zł. Gracze podjęli jednak kolejny atak na wyższe poziomy i najnowsze sesje chwilami rozgrywano nawet przy 80 zł.

Kamil Kiermacz