Krynicki Recykling prezentuje sumy

Głównym akcjonariuszem firmy Krynicki Recykling jest DAWEI Limited z siedzibą w Nikozji (27,8 proc. w kapitale i głosach), ale podmiot ten jest kontrolowany przez Adam Krynickiego, założyciela przedsiębiorstwa i prezesa jego zarządu.

BZ WBK Inwestycje sp. z o.o. ma 19,19 proc., zaś Union Investment TFI 9,23 proc. Do tego Piotr Nadolski posiada 7,11 proc., zaś Adam Krynicki (bezpośrednio) 3,65 proc.

Krynicki Recykling zajmuje się odzyskiem i sprzedażą stłuczki szklanej. Chodzi o co najmniej trzy kategorie, tj. o stłuczkę bezbarwną, brązową i zieloną. Oferta obejmuje również usługowe oczyszczanie stłuczki. Poza tym firma sprzedaje złom stalowy i aluminiowy.

Spójrzmy na to, jak skonsolidowane wyniki tego biznesu formowały się w minionych latach:

Ani razu w okresie 2009 - 2016 nie wygenerowano jakichkolwiek strat. Rezultaty za każdym razem były dodatnie. Średnia z rentowności netto to 7,9 proc., przeciętna wartość marży operacyjnej to blisko 12 proc. Przychody właściwie przez cały czas rosły, dopiero w 2016 ta tendencja nieco wyhamowała.

Ale mamy już listopad 2017, pora powiedzieć coś o najnowszych dostępnych wynikach. Firma właśnie przedstawiła raport okresowy:

Przychody za 9 miesięcy tego roku to 56,3 mln zł. W relacji rocznej podniosły się o 1,6 proc. Były też większe niż w analogicznych okresach lat wcześniejszych.

Zysk operacyjny za trzy trymestry to 8,94 mln zł, co daje marżę 15,9 proc. Wypadła ona lepiej niż w I - III kw. 2016. Od marży operacyjnej za analogiczny okres 2015 różniła się nieznacznie i była słabsza niż poziom z I - III kw. 2014.

Zysk netto za 9 miesięcy 2017 to 6,27 mln zł, wobec skromnej kwoty 3,7 mln zł, notowanej rok wcześniej. W ten sposób rentowność podniosła się z 6,7 proc. do 11,1 proc.

Teraz popatrzmy na dane bilansowe:

Aktywa trwałe na koniec września 2017 wyceniano na kwotę 173,5 mln zł. Majątek obrotowy to 18,2 mln zł. Środki pieniężne są niestety bardzo małe: pokrywają tylko 1 proc. zobowiązań krótkoterminowych. Ogólny wskaźnik płynności bieżącej też może budzić wątpliwości, to tylko 0,51 pkt. Tak więc cały majątek krótkoterminowy równoważy tylko połowę długów bieżących.

Złota reguła bilansowa nie jest zachowana, wskaźnik plasuje się na poziomie 0,45 pkt. Ogólne zadłużenie to 59 proc. sumy bilansowej. Pocieszający jest fakt, że ma ono charakter w zasadniczej mierze długoterminowy.

W czerwcu 2017 zanotowano minimum na 5,46 zł. Był to efekt długofalowego trendu spadkowego. Doszło jednak do przesilenia, notowania poszły wyraźnie w górę, aż do oporu w pobliżu 6,70 zł. Od tego czasu, tj. od września, widać delikatne osuwanie się wykresu na południe, do 6,18 zł.

Adam Witczak