Faktoring i leasing Pragmy Faktoring

Pragma Faktoring, jak sama nazwa wskazuje, jest przedsiębiorstwem, które świadczy swym klientom usługi z zakresu faktoringu.

Polega to na tym, iż nasze wierzytelności sprzedajemy tzw. faktorowi (którym może być bank albo też wyspecjalizowana firma, jak właśnie Pragma). Faktor daje nam zatem tę kwotę pieniędzy, której żądamy od dłużnika, acz pomniejszoną o prowizję i być może inne opłaty. Ostatecznie dostajemy nieco mniej, ale szybciej niż gdybyśmy mieli czekać na dłużnika.

Operacji tej poświęciliśmy zresztą odrębny artykuł w naszym dziale edukacyjnym.

Co do Pragmy Faktoring, to zarząd był bardzo zadowolony z tego, jak wiodło się firmie w trzecim kwartale 2017 roku. Przychody wzrosły o 10 proc. w stosunku kwartalnym. Z kolei w ciągu 9 miesięcy firma sfinansowała 38.5 tys. faktur dla 463 klientów wobec 1836 płatników. Szkodowość transakcji jest niska, a większość z nich - ubezpieczona.

Spółka wdraża nową strategię, na mocy której działać będą dwie linie biznesowe - klasyczna i fintechowa.

Istnieje też podmiot zależny LeaseLink, który współpracuje z takimi kontrahentami jak Saturn, RTV Euro AGD, Inter Cars czy ING BŚ. Jest to biznes z obszaru mikroleasingu.

Ale - do rzeczy, tj. do pieniędzy. Oto i tabelka wyników skonsolidowanych:

Przychody netto, czyli po odliczeniu kosztów faktoringu, wyniosły 20,8 mln zł, tj. r/r wzrosły o 42 proc., zatem bardzo solidnie. Zysk operacyjny podniósł się z 6,5 mln zł do 7,4 mln zł, natomiast wynik netto uległ redukcji z 2,77 mln zł do 1,63 mln zł. Przełożyło się to na obniżkę odpowiedniej marży z 18,8 proc. do 7,8 proc. Wynikało to ze wzrostu kosztów finansowych i kwoty podatku dochodowego.

Spójrzmy na pozycje bilansowe:

Uwagę zwraca np. wzrost aktywów trwałych z 10,4 mln zł do 24,4 mln zł w ciągu 9 miesięcy. To w głównej mierze efekt pojawienia się dużej kwoty na pozycji leasingu, bo ten biznes był mocno rozwijany.

Po stronie pasywów 75 proc. to zadłużenie - jest więc ono wysokie, r/r przyrosło o 8 pkt procentowych. To raczej nie cieszy, acz pozytywne jest to, że ma ono charakter głównie  długoterminowy. Do tego wskaźnik płynności bieżącej stoi wysoko (3,12 pkt), choć wypłacalność natychmiastowa już niekoniecznie (6 proc.). Dobre jest to, że grupa Pragma Faktoring zachowuje złotą regułę bilansową.

Zerknijmy na wykres:

We wrześniu 2017 kurs schodził do 12,70 zł, potem powstał mocny trend zwyżkowy. U progu roku 2018 osiągnięto 19,80 zł, potem wycena poszła trochę w dół i wykres się skonsolidował w pobliżu 19 zł. Wsparcia to 18,75 zł, ok. 18 zł, 17,50 zł, 17 zł i 16,61 zł.

Adam Witczak