Ambra - jakie było półrocze?

Ambra liczy rok obrotowy od początku lipca do końca czerwca. A zatem jest on przesunięty w stosunku do kalendarzowego o sześć miesięcy.

Otóż w pierwszym półroczu sezonu 2017/2018 firma sprzedała blisko 47 tys. butelek (w uśrednionym przeliczeniu na butelki 0,75 litra). Był to w skali rocznej wzrost o 7,6 proc.

Ambra, jak wiadomo, to znany producent i dystrybutor win - znany z takich marek jak np. Fresco, Cin&Cin, Piccolo czy Dorato. Przedsiębiorstwo zajmuje się również Cydrem Lubelskim.

Ambra kontrolowana jest przez niemiecką spółkę Schloss Wachenheim AG (61,12 proc. w kapitale i głosach). Drugi ważny akcjonariusz to Aviva OFE Aviva BZ WBK (9,96 proc.).

Zerknijmy teraz na wyniki skonsolidowane:

Przychody za sześć miesięcy od 1 lipca 2017 do 31 grudnia 2017 to 298,4 mln zł. W relacji rocznej powiększyły się o 6 proc. Wynik operacyjny wzrósł o 1/5, osiągając poziom 50,2 mln zł. W efekcie zanotowano poprawę odpowiedniej rentowności z 14,8 proc. do 16,8 proc.

Co do wyniku netto, to ten wyniósł 36,4 mln zł. Ta kwota stanowiła równowartość 12,2 proc. obrotów za badany okres, rok wcześniej zanotowano 11,9 proc.

Przypomnijmy wyniki roczne (skonsolidowane) z lat minionych:

Ani razu nie notowano żadnej straty. Firma cały czas była na plusie - przy czym poziom marż netto wahał się od 4,3 proc. (sezon 2011/12) do 7,6 proc. (2013/14). W minionym roku obrotowym rentowność na czysto wyniosła 7,06 proc., operacyjna 9,1 proc. - i były to bardzo przyzwoite rezultaty.

Zerknijmy na pozycje bilansowe:

Aktywa trwałe pod koniec grudnia 2017 opiewały na 181,6 mln zł. Majątek obrotowy to 336,2 mln zł. Ogólne zadłużenie opiewało na 43 proc. sumy bilansowej, miało charakter w zasadniczej mierze krótkoterminowy.

Złota reguła bilansowa jest zachowana, kapitał własny przewyższa aktywa trwałe. Wskaźnik płynności bieżącej na poziomie 1,63 pkt wygląda dobrze, nie można tu postawić żadnego zarzutu. Można wszelako powiedzieć, że stosunkowo nisko stoi wypłacalność natychmiastowa - to raptem 5 proc. To znaczy, że gotówka w razie czego pokrywa tylko 5 proc. zobowiązań krótkoterminowych.

Tak prezentuje się skład grupy kapitałowej:

A tak - wykres kursu akcji na GPW:

Pod koniec października 2017 roku notowania Ambry spadły do poziomu 10 zł, po czym przyszło wyraźne odbicie. Uformował się trend wzrostowy, w wyniku którego cena dobiła w styczniu 2018 do 15,35 zł. Później powstał trend spadkowy, może nawet kanał, przynajmniej tak to można postrzegać. Obecnie oscylator POS daje sygnał pro-sprzedażowy.

Adam Witczak