Comperia - EBITDA na plusie...

Comperia funkcjonuje poniekąd w obszarze wspólnym dwóch branż: medialno-marketingowej i informatycznej. Oto bowiem firma ta prowadzi internetowe porównywarki i wyszukiwarki o tematyce finansowej tudzież inwestycyjnej.

Działalność ta realizowana jest przez specjalne portale internetowe. Podstawowy - o nazwie tożsamej z nazwą przedsiębiorstwa - to pierwsza w Polsce porównywarka produktów finansowych. Inne przedsięwzięcia to portale służące do wyszukiwania bankomatów i placówek bankowych; do wyszukiwania i analizowania kredytów hipotecznych; do badania dostępnych na rynku rachunków bankowych czy kredytów samochodowych.

Firma nie jest jedynie biernym prezenterem treści wyszukanych w sieci. Oferuje bowiem klientom, zainteresowanym danym produktem, możliwość zostawienia swoich danych kontaktowych - dzięki czemu może się do nich potem odezwać dana instytucja finansowa. Comperia otrzymuje wówczas odpowiednią prowizję.

Akcjami Comperii handluje się oczywiście na GPW i aktualnie trend jest wzrostowy. Jesienią 2016 roku notowano zejścia poniżej 3 zł, ale później uformowała się konsekwentna tendencja, aktywna do teraz. Oporem jest poziom 7,50 zł.

Comperia działa jako grupa kapitałowa. Z tego powodu prezentuje oprócz danych jednostkowych, także skonsolidowane. Spójrzmy właśnie na tego rodzaju kwoty:

W roku 2017, jak się okazuje, wypracowano bardzo solidne przychody: 23,2 mln zł. To przejaw wzrostu w stosunku rocznym o prawie 1/3. Na pozycji EBITDA widzimy 1,12 mln zł zysku - to nie jest duży wynik (marża 4,84 proc.), ale znacznie lepszy niż strata, którą poniesiono tu w 2016.

Straty operacyjną i netto udało się częściowo opanować, tzn. zmniejszyć - zarówno kwotowo, jak i w proporcji do obrotów. Na przykład ujemny wynik na czysto to w 2017 tylko 3,38 mln zł. Tylko, bo w 2016 było to 8,86 mln zł i to przy mniejszych wpływach ze sprzedaży. Tym samym odpowiednia rentowność r/r poprawiła się z -50,5 proc. do -14,5 proc.

Co można powiedzieć o danych bilansowych? Oto i one:

Aktywa trwałe pod koniec roku 2017 to 10,8 mln zł, obrotowe opiewały na 5,43 mln zł. Wskaźnik płynności bieżącej nie był wysoki, tylko 1,04 pkt - acz minimalnie lepszy niż rok wcześniej. W każdym razie aktywa krótkoterminowe przekraczają zobowiązania tego samego typu.

Dobre wrażenie robi wypłacalność natychmiastowa: 22 proc. Dobre, bo znacznie wzrosła w skali rocznej, co wynikało nie z obniżki długów krótkoterminowych (bo te wzrosły, zresztą silnie), ale z dodatniego cash-flow. Innymi słowy: grupie przybyło gotówki na kontach, pula wzrosła z 5 proc. do 22 proc.

Złota reguła bilansowa nie jest zachowana, kapitał własny pokrywa jednak dość dużą część aktywów trwałych, ostatnio 85 proc. Ogólne zadłużenie nie jest wysokie, nawet jeżeli r/r wzrosło z 31 proc. do 43 proc. Był to głównie efekt wzrostu zobowiązań krótkoterminowych z dostaw i usług.

Adam Witczak