Talex - zyski mniejsze niż rok temu

Talex określa się jako dostawca zaawansowanych technologicznie usług i produktów IT, które wspierają procesy biznesowe. Innymi słowy, jest to spółka informatyczna, przygotowująca dla innych przedsiębiorstw oprogramowanie służące np. do kontroli i obiegu dokumentów czy do gromadzenia i analizowania różnych danych.

Talex istnieje od 25 lat, ma na koncie kilkaset zrealizowanych projektów. Firma zatrudnia 300 pracowników, a jej akcjami obraca się na GPW od 2000 roku. Obecnie kurs to 18,80 zł, od początku roku mamy w zasadzie trend spadkowy, ale trzeba też powiedzieć, iż w maju notowania odbiły od dołka na 17,35 zł.

W pierwszym kwartale 2018 roku przychody Talex wyniosły 22,04 mln zł, a to znaczy, że w stosunku rocznym wzrosły o 12 proc., czyli solidnie. Co prawda sprzedaż usług obniżyła się o 12 proc., ale sprzedaż towarów i materiałów wzrosła o 61 proc.

Od połowy grudnia 2017 do początków marca 2018 firma pozyskała m.in. kolejne zamówienia od Banku Zachodniego WBK. Łączna ich wartość to 4,93 mln zł, w tym jedno opiewa na ponad milion złotych i dotyczy dostawy sprzętu komputerowego. Bo także i tym zagadnieniem zajmuje się Talex.

Inny istotny klient w ostatnich czasach to spółka Tree IT sp. z o.o. - która od sierpnia 2017 do początku stycznia 2018 złożyła zamówienia na 4,9 mln zł netto. Mało tego, w połowie marca podpisano kontrakt z Toyota Motor Poland na 5-letnie świadczenie usług informatycznych. Szacunkowa kwota to co najmniej 6 mln zł, być może nawet 9,8 mln zł.

W każdym razie tu mamy dane całościowe:

Przychody, jak pisaliśmy, wzrosły z 19,7 mln zł do 22,05 mln zł. Zysk operacyjny radykalnie się obniżył, do 31,7 proc. kwoty notowanej poprzednio. Wynik netto spadł z 898 tys. zł do 275 tys. zł.

Oczywiście w obu przypadkach oznaczało to znaczną redukcję marż, np. rentowność operacyjna zeszła z 6,60 proc. do 1,88 proc.

Niestety, zarzutów jest więcej. Oto np. przepływy operacyjne netto, które jeszcze w I kw. 2017 były dodatnie (opiewały na 377 tys. zł), teraz były ujemne: z Talexu ubyło tą drogą niemal 760 tys. zł. Ujemne były też przepływy inwestycyjne i finansowe. Ogólnie pula pieniędzy przez 3 miesiące 2018 zmniejszyła się o niemal 4 mln zł. Firma, nawiasem mówiąc, ma 25,4 mln zł zobowiązań przy 77,9 mln zł puli pasywów. Tak więc zadłużenie ogólne to 32 proc. - na szczęście nie jest wysokie.

Przypomnijmy rezultaty roczne z lat 2015 - 2017:

Wszystkie trzy okresy zrealizowane zostały na plusie. W 2017 przychody wyniosły prawie 108 mln zł. Wynik na czysto powiększył się z 4,72 mln zł do 5,73 mln zł. Marża wzrosła, natomiast ogólnie można rzec, iż rentowność netto krąży w pobliżu 4 - 5 proc., a operacyjna przy 6 - 8 proc.

Spółka nie publikowała prognoz na ten rok. Co się tyczy akcjonariatu, to 26,25 proc. w głosach na WZ ma J. Gocałek, tyle samo J. Klauziński i analogicznie A. Rózga. Do tego 5,6 proc. posiada Familiar S.A., SICAV-SIF. Janusz Gocałek jest prezesem zarządu, Jacek Klauziński wiceprezesem, podobnie Andrzej Rózga.

B. Garga