MZN o przychodach za styczeń

Ukazał się komunikat firmy MZN Property na temat skonsolidowanych przychodów netto ze sprzedaży, które wypracowane w styczniu 2019 roku. Mowa o kwocie 2,21 mln zł. Suma ta była aż o 17,1 proc. wyższa niż w analogicznym okresie roku wcześniejszego.

Jest to informacja wstępna, orientacyjna - i nie ma w niej np. mowy o zyskach. Z tego powodu możemy odwoływać się jedynie do rezultatów za trzy pierwsze kwartały roku 2018. Wpierw jednak przypomnijmy, czym jest MZN.

Grupa funkcjonuje poniekąd na rynku nieruchomości. Poniekąd - bo nie jest to przedsiębiorstwo deweloperskie czy budowlane. Osią i rdzeniem biznesu jest portal internetowy morizon.pl, który udostępnia wyszukiwarkę ogłoszeń sprzedaż lub wynajmu nieruchomości - domów, mieszkań, biur, gruntów itd. Jest to więc oferta zarówno dla biur nieruchomości, jak i dla ich potencjalnych klientów. MZN ma też kilka innych serwisów tego rodzaju, bardziej wyspecjalizowanych. Portale MZN oprócz ogłoszeń zawierają również narzędzia ułatwiające zawieranie transakcji.

Tak prezentowały się wyniki grupy kapitałowej za pierwszych 9 miesięcy w latach 2017 i 2018:

Przychody wzrosły r/r o 27,3 proc., do kwoty 19,73 mln zł. Wynik operacyjny wzrósł o prawie 2/3, osiągając pułap 2,8 mln zł. Dało to marżę 14,2 proc. - wysoką w stosunku do poziomu 10,9 proc., który wypracowano rok wcześniej. Wreszcie, rentowność netto zwiększyła się z 8,2 proc. do 10,95 proc. Kwota zysku opiewała na 2,16 mln zł.

Spójrzmy na bilans grupy MZN:

Pod koniec III kw. 2018 aktywa trwałe wyceniano na 27,30 mln zł, zaś obrotowe na 5,75 mln zł, co razem dawało ponad 33 mln zł. Po stronie pasywów tylko 11 proc. tej sumy stanowiły zobowiązania. W tej sytuacji nie budzi niepokoju fakt, iż mają one charakter głównie bieżący. Oto bowiem zadłużenie jako takie jest po prostu niewysokie.

W tej sytuacji wskaźnik płynności bieżącej na poziomie 1,61 pkt można uznać za całkiem przyzwoity, choć trzeba też zauważyć, że obniżył się on w stosunku rocznym (bo 30 września 2017 notowano 2,88 pkt). Wypłacalność natychmiastowa też radykalnie spadła r/r, niemniej nadal jest wysoka (54 proc.). Cash-flow był dodatni przez trzy kwartały, a ujemny w stosunku rocznym. Dodajmy, że zachowana jest złota reguła bilansowa, co cieszy.

Oto akcjonariat spółki MZN:

Jak widać, duże znacznie ma tu TFI Rockbridge, poza tym obecne są też inne spółki - i osoby prywatne. Jarosław Święcicki jest prezesem zarządu.

Tak natomiast papierami MZN handluje się na głównym rynku GPW:

Latem 2018 kurs krążył chwilami w pobliżu 2 zł. We wrześniu notowania spadły poniżej 1,60 zł, a w listopadzie wykres ruszył jeszcze bardziej na południe, w rytmie trendu, a potem kanału - spadkowego, rzecz jasna. Najnowszych kilka, kilkanaście sesji, to wahania w pobliżu 1 zł. Zdaje się, że MACD skłania się do wygenerowania sygnału pro-sprzedażowego.

Adam Witczak