PKO BP - zarząd zadowolony z wyników

Ukazał się raport PKO BP, czyli jednego z największych i najbardziej znanych banków w Polsce. Według prezesa Zbigniewa Jagiełły, rok 2018 był "wyjątkowo intensywny", ale też i "owocny", jeśli chodzi o realizację strategii.

Jakie były efekty tejże strategii? Otóż: "znaczny wzrost skali działania organizacji, świetne wyniki finansowe, wzmocnienie siły kapitałowej" oraz "poprawa kluczowych wskaźników efektywności". Kondycję Banku prezes uznaje wręcz za "doskonałą" - w sam raz na podsumowanie stu lat działalności.

A konkrety? Spójrzmy na tabelkę z kilkoma podstawowymi kwotami i proporcjami. Chodzi oczywiście o dane skonsolidowane:

Co do skali działania: przychody z tytułu odsetek wyniosły w roku ubiegłym 11,6 mld zł, podczas gdy np. w Pekao (tych dwóch banków nie należy oczywiście mylić ze sobą) odnotowano 6,12 mld zł. Tam dynamika wyniosła 8,5 proc., a tu - w PKO BP - 6,2 proc. Dla porównania, w Alior Banku kwota wyniosła 3,8 mld zł, była o 5,3 proc. większa niż w 2017.

Zysk z odsetek stanowił w PKO BP 80,7 proc. przychodów z tego tytułu. W Pekao było podobnie (81,6 proc.), w Aliorze też (81,3 proc.). Większe różnice widać w kwestii marży z prowizji i opłat: w Pekao 86,6 proc., w PKO BP 74,5 proc., zaś w Aliorze tylko 52,8 proc. Finalny zysk operacyjny PKO BP to 5,04 mld zł, na poziomie netto widzimy 3,74 mld zł (w Pekao 2,29 mld zł).

Szefostwo PKO BP zapewnia, że wykorzystywało "bardzo dobrą koniunkturę gospodarczą w Polsce", w tym np. ponad 5-procentową dynamikę PKB. Grupa zwiększyła sumę bilansową do 324 mld zł, a wspomniany zysk netto wzrósł o 20 proc. r/r. Obniżono wskaźnik C/I do 44,2 proc., a to dzięki dyscyplinie kosztowej. Efektywność mierzona przez ROE (zwrot na kapitale) zwiększyła się do 10 proc. Możliwa będzie wypłata nawet 50 proc. zysku z roku 2018 w formie dywidendy.

Zarząd przypomina też, że PKO BP to teraz najcenniejsza spółka na GPW (kapitalizacja 50 mld zł). W tym kontekście można zapytać o wykres kursu. Oto i on:

Trend niestety jest spadkowy. Pod koniec wakacji wykres sięgnął nawet 44,25 zł, było to w ostatnich dniach sierpnia. Później uformował się trend spadkowy. Ostatnio schodzimy poniżej 38 zł. Co prawda taki ruch było widać już w listopadzie, ale wtedy był on zupełnie chwilowy. RSI jest nisko, jeszcze nie zawrócił w konkretny sposób. Na 40 zł widać w miarę sensowny opór.

Adam Witczak