Simple i niestabilny świat

W najnowszym raporcie rocznym grupy kapitałowej Simple znajdujemy dość szczególne i poniekąd barwne sformułowanie. Oto bowiem czytamy, że Simple jest bardzo dobrze przygotowana na "niestabilny świat", który nas wszystkich otacza.

To przygotowanie ma wynikać z zasad zarządzania organizacją, przyjętych w roku 2016 i "wdrażanych konsekwentnie w latach 2017 i 2018". Przypomnijmy w tym kontekście, że Simple to spółka informatyczna. Przygotowuje i następnie sprzedaje (głównie innym przedsiębiorstwom) oprogramowanie typu ERP, CRM i HCM - czyli do zarządzania finansami, kontaktu z klientami i spraw związanych z personelem.

Klientami Simple są firmy z takich branż jak medycyna, chemia, farmacja, edukacja czy handel. Software trafia także do administracji publicznej. Na liście klientów Simple widzimy m.in. E. Leclerc, Piast Group, Grycan, Bank Ochrony Środowiska czy eCard.

W raporcie czytamy, że Simple "zwiększyła tempo inwestowania w nowe i istniejące produkty informatyczne". Wprowadzono wiele nowych aplikacji mobilnych, np. mPracownik czy mSTudent. Do grona klientów dołączyły takie uczelnie jak Uniwersytet Mikołaja Kopernika w Toruniu, Państwowa Wyższa Szkoła Zawodowa w Nysie czy Państwowa Wyższa Szkoła Zawodowa w Płocku, a także inne instytucje, np. Zrzeszenie Międzynarodowych Przewoźników Drogowych w Polsce. Kontrakt z UMK był największym projektem informatycznym realizowanym na polskiej uczelni w ostatnich latach.

A oto skonsolidowane wyniki grupy Simple:

W roku 2015 odnotowano dość ciężkie straty, poza tym lata 2008 - 2018 były czasem zysków. Okres 2015 - 2016 to czas redukcji przychodów po wcześniejszych latach dodatniej i niekiedy nawet wysokiej dynamiki. W roku 2017 obrót wymownie wzrósł, ale w 2018 znów trochę spadł: z 46,88 mln zł do 45,78 mln zł. Trudno jednak nazywać to tragedią, szczególnie że równocześnie wzrosły kwoty zysków - i ich marże. Tak np. rentowność operacyjna zwiększyła się z 8,5 proc. do 11,5 proc., a marża netto z 6,6 proc. do 8,9 proc. Kwota zysku na czysto zwiększyła się tym samym z 3,08 mln zł do 4,1 mln zł.

Spójrzmy na bilans:

Bilans grupy opiewa łącznie na ok. 42 mln zł, przy czym mniej więcej po połowie dzieli się to na aktywa trwałe i obrotowe. Po stronie pasywów 60 proc. to zobowiązania, głównie krótkoterminowe. Nie jest to jeszcze bardzo wysoki poziom, choć pewnie byłoby lepiej, gdyby wskaźnik płynności bieżącej notował wyższy poziom. Tymczasem jest to ok. 1 pkt. Poza tym Simple nie zachowuje złotej reguły bilansowej (acz kapitał własny pokrywa 4/5 aktywów trwałych, czyli w sumie dużą część).

Zasoby gotówki na koniec 2018 to 1,21 mln zł. Skurczyły się w stosunku rocznym, przez co spadła też wypłacalność natychmiastowa - z 16 proc. do 6 proc. ROE i ROA wyniosły odpowiednio 25 proc. i 8,9 proc., rok wcześniej były wyższe: 21,6 proc. i 7,8 proc.

Przepływy operacyjne netto za rok 2018 były dodatnie, ale wyniosły tylko 2,72 mln zł, gdy w 2017 notowano 6,91 mln zł. Przepływy inwestycyjne były ujemne, jak rok wcześniej, podobnie finansowe.

A oto wykres:

We wrześniu 2018 cena spadła na moment do 5,25 zł, ale zaraz odbiła się od tego dołka i dotarła w wysokie rewiry, nieznacznie tylko odległe od 7,50 zł. Dalsze zmagania, jesienno-zimowe, to kombinacja dwóch linii - spadkowej i wzrostowej, które zaznaczyliśmy. Ostatnio zrealizowano wybicie na północ, pokonano pewne opory i dotykano nawet 7,30 zł (acz wczorajsza sesja przyniosła spadek kursu o ponad 2 proc. i finał na 7,10 zł).

Adam Witczak