Ten Square - dywidenda i nowe akcje

Na wykresie Ten Square Games widać ostatnio test trendu wzrostowego. Sama tendencja jest raczej długofalowa: rozpoczęła się w lutym tego roku, po odbiciu od 80 zł (formalnie dotknięto cen nieco nawet niższych od tego kursu).

W połowie maja, jak widać, rozegrano szczyty na 144,74 zł. Później sytuacja wyklarowała się na niższych poziomach, przy czym za dość sensowne wsparcie można uznać linię 120 zł. Lokalny opór konsolidacyjny to ok. 130 - 132 zł. Dziś akcje potaniały o 1,57 proc., schodząc z kursem do 125 zł.

Zarząd spółki zdecydował właśnie, iż podwyższy kapitał zakładowy - w ramach kapitału docelowego. Chodzi o subskrypcję prywatną, ale na bardzo małą skalę: kapitał zostanie zwiększony o 1624,50 zł (!), a to poprzez emisję odpowiedniej liczby akcji zwykłych na okaziciela o nominale 10 groszy każda. Tak naprawdę przedsięwzięcie to związane jest z uprzednio przyjętym programem motywacyjnym.

Przypomnijmy, że 5 czerwca był dzień ustalenia praw do dywidendy w Ten Square, natomiast 19 czerwca pieniądze te zostaną wypłacone akcjonariuszom. Mowa o kwocie 27,31 mln zł, tj. 3,78 zł na akcję. Sumę 9,71 mln zł przeznaczono na zasilenie kapitału zapasowego. Takie decyzje podjęło ZWZ z 24 maja.

Ten Square to spółka z branży gier komputerowych. Są to tytuły sprzedawane m.in. w Google Play czy App Store. Firma ma na koncie gry takie jak np. Fishing Clash, Let's Farm, Wild Hunt, Magic Heroes czy Let's Hunt.

Tak wygląda akcjonariat przedsiębiorstwa:

A tak prezentowały się wyniki skonsolidowane w latach 2017 - 2018 oraz w pierwszych kwartałach lat 2018 i 2019:

W roku 2018 silnie wzrosły przychody - i zyski. Obrót opiewał na 115,26 mln zł (wobec 27 mln zł rok wcześniej), netto wypracowano 36,5 mln zł (poprzednio 8,4 mln zł).

W I kw. 2019 przychody były 3,1 razy większe niż w I kw. 2018. Kwoty zysków też wzrosły, acz jeśli chodzi o rentowności, to poprawiła się tylko ta w ujęciu brutto na sprzedaży. Marże na poziomach EBITDA, operacyjnym i netto mniej lub bardziej skurczyły, ta ostatnia z 34,7 proc. do 22,9 proc. Rzecz jasna nadal wypada je uznać za wysokie.

Oto i bilans grupy:

W finale I kw. 2019 majątek długoterminowy wyceniano na 3,73 mln zł, zaś krótkoterminowy na 70,4 mln zł. Firma miała aż 51 mln zł gotówki. Kwota ta 2,4 razy przekracza zobowiązania bieżące.

Ten Square ma niewielkie zadłużenie (mniej niż 30 proc. pasywów), a zarazem wysoką płynność bieżącą (3,34 pkt). ROE i ROA za I kw. 2019, choć gorsze niż rok temu, były spore. Złota reguła jest spełniona, to dobrze. Sytuacja firmy jawi się jako bezpieczna.

Adam Witczak