Kino Polska wypłaci 30 groszy na akcję

Akcjonariusze firmy Kino Polska TV mogą się spodziewać w tym roku dywidendy. Walne zgromadzenie ustaliło, iż zysk jednostkowy spółki za rok 2018, opiewający na 13,41 mln zł, zostanie wykorzystany następująco:

- kwota 5,95 mln zł zostanie wypłacona inwestorom (to 0,30 zł brutto na akcję)

- kwota 7,47 mln zł zasili kapitał zapasowy.

Obradujący akcjonariusze ustalili, iż dniem ustalenia praw będzie 1 lipca. Wypłata nastąpi 12 lipca.

Na razie wykres Kino Polska prezentuje się tak:

Mamy od dwóch miesięcy coś w rodzaju konsolidacji na niskich poziomach. Wsparcie to rejon 10,80 - 10,90 zł, opór to ok. 11,60 - 11,90 zł. Wcześniej, np. w połowie marca, notowano wyższe ceny - testowano nawet 13 zł.

Kino Polska TV to grupa kapitałowa z branży medialnej i filmowej. Jej działalność to np. emisja  i produkcja kanałów telewizyjnych, dystrybucja, działalność wydawnicza, produkcja filmowa, rekonstrukcja i archiwizacja dzieł polskiej kinematografii oraz rozmaita aktywność w internecie.

Spółka jest producentem i dystrybutorem kanałów z rodziny FilmBox. Należy do niej też Cyfrowe Repozytorium Filmowe sp. z o.o., które zajmuje się digitalizacją i rekonstrukcją filmów.

Głównym akcjonariuszem Kino Polska jest SPI International B.V. (65,15 proc.). Inni istotni inwestorzy to Ipopema TFI (8,6 proc.) i Nationale-Nederlanden PTE (5,24 proc.).

Wyniki finansowe - skonsolidowane - z pierwszych trymestrów lat 2013 - 2019 widzimy w tej tabeli:

Przychody za I kw. 2019 to 41,63 mln zł. W relacji rocznej był to wzrost o 35,4 proc., czyli o grubo ponad 1/3. Powiększone zostały też zyski, acz poprawiła się jedynie marża EBITDA. Rentowności operacyjna i netto nieco spadły, np. ta ostatnia z 10,3 proc. do 9,2 proc. Marże te były znacznie niższe niż choćby w analogicznych okresach lat 2013 - 2016, choć lepsze niż w 2017. Rentowność na poziomie EBITDA to ponad 41 proc.

Przypomnijmy wyniki roczne z lat 2010 - 2018:

Przychody za rok 2018 to 149,16 mln zł, r/r powiększyły się o 21 proc., zatem nieźle. Wynik netto wzrósł z 15,9 mln zł do prawie 36 mln zł, co poskutkowało skokiem odpowiedniej marży z 12,9 proc. do 24,1 proc. Rentowność operacyjna to 27,9 proc. wobec 17,2 proc. rok wcześniej. Marża EBITDA to aż 53 proc.

Spójrzmy na bilans:

Pod koniec marca 2019 majątek trwały wyceniano na 163 mln zł, zaś obrotowy opiewał na 56,6 mln zł. Po stronie pasywów 61 proc. stanowiło zadłużenie (to dość normalny poziom). Pozytywne jest to, że większość zobowiązań ma charakter długoterminowy.

Złota reguła bilansowa nie jest zachowana - a ostatnio, tj. w tym roku, grupa KPTV oddaliła się od niej jeszcze bardziej. Teraz kapitał własny równoważy tylko 52 proc. aktywów trwałych.

Wskaźnik płynności bieżącej nie jest wysoki, ale r/r wzrósł z 0,93 pkt do 1,15 pkt i teraz - na szczęście - aktywa obrotowe przewyższają zobowiązania bieżące. Wypłacalność natychmiastowa zwiększyła się r/r z 10 proc. do 16 proc.

Adam Witczak