ZE PAK - zmiany w zarządzie i wyniki

Rada nadzorcza ZE PAK (Zespołu Elektrowni Pątnów-Adamów-Konin) delegowała p. Henryka Sobierajskiego, członka tejże rady, do czasowego wykonywania czynności członka zarządu. Mało tego: powierzono mu nawet obowiązki prezesa. Odpowiednia uchwała wejdzie w życie 16 lipca 2019.

Henryk Sobierajski ukończył liceum energetyczne w Łodzi i AWF w Warszawie. Jego doświadczenie zawodowe sięga początku lat 90-tych, pracował m.in. dla Głos Press sp. z o.o., Nord Licence A.S. czy Media Biznes sp. z o.o. Był też dyrektorem kanału informacyjnego Polsat News.

Zerknijmy teraz na wyniki ZE PAK z pierwszych kwartałów lat 2014 - 2019 (skonsolidowane):

Pierwszy trymestr 2019 cechował się przychodami w kwocie 695,13 mln zł, czyli o połowę większymi niż te, które wypracowano rok wcześniej.

Zysk operacyjny zwiększył się z 1,35 mln zł do 27,61 mln zł. Rentowność operacyjna wzrosła z 0,3 proc. do niemal 4 proc. Marża netto wyniosła 1,7 proc. - ale rok wcześniej na tej pozycji notowano dużą stratę (15,64 mln zł).

Spójrzmy na dane roczne:

Obrót roku 2018 to 2,30 mld zł, czyli 94,3 proc. sumy z roku 2017. Wyniki były ujemne: EBITDA, operacyjny i netto. Rezultat netto to 463,7 mln zł poniżej zera, co dało ujemną rentowność -20,12 proc. (wobec 7,5 proc. w 2017).

W całym okresie 2013 - 2018 były dwa lata (2015 i 2018), w których ZE PAK znalazł się na minusie. A co z danymi bilansowymi?

Aktywa opiewają na blisko 4 mld zł, z czego po stronie pasywów niemal 60 proc. to zadłużenie (zaś 41 proc. zobowiązań ma charakter długoterminowy).

Złota reguła bilansowa nie jest spełniona, kapitał własny równoważny tylko 56 proc. aktywów trwałych. Wskaźnik płynności bieżącej jest na poziomie 0,77 pkt - niestety dość niskim (choć z drugiej strony wypłacalność natychmiastowa wynosząca ok. 20 proc. jawi się jako przyzwoita).

Wykres ZE PAK w kwietniu mocno się osunął na południe - z okolicy 8,50 zł spadł do konsolidacji w przybliżonym zakresie 6,80 - 7,25 zł. Ostatnio widać było wyskoki z tej konsolidacji - mianowicie na północ, nawet do 7,26 zł. Najnowsze zamknięcie to 7,20 zł.

Adam Witczak