Wittchen i półroczne przychody

Grupa kapitałowa Wittchen poinformowała o swoich przychodach za czerwiec oraz za całe pierwsze półrocze 2019. Otóż w czerwcu obroty wyniosły 23,2 mln zł, co oznacza, że w relacji rocznej wzrosły o 13 proc. (w czerwcu 2018 wypracowano 20,6 mln zł). Głównym źródłem przychodów był segment detaliczny (21,1 mln zł, +14 proc. r/r), segmenty B2B i ten, który obejmuje pozostałe, pomniejsze źródła - były marginalne.

W całym okresie od początku stycznia do końca czerwca 2019 przychody opiewały na 106,8 mln zł. Oznaczało to dynamikę 17 proc. Segment detaliczny dał 80,5 mln zł (+17 proc. r/r), B2B natomiast 10,6 mln zł (+12 proc.).

Wittchen jest znanym polskim producentem galanterii skórzanej. To oznacza głównie torebki, ale też paski, portfele, różnego typu walizki czy etui. Mało tego, w ofercie są również parasole, rękawiczki, płaszcze, a nawet obuwie i rozmaite pomniejsze akcesoria.

Przypomnijmy wyniki z pierwszych trymestrów lat 2016 - 2019:

Skala biznesu systematycznie rośnie, przychody są z roku na rok coraz większe. W I kw. 2019 wyniosły 50,94 mln zł. A zatem w stosunku rocznym wzrosły wyraźnie, bo o 17,7 proc. Z zyskami bywało rozmaicie. Wynik brutto na sprzedaży podniósł się, ale nie na tyle, by poprawiła się jego marża. Pozostała w pobliżu 59 proc.

Amortyzacja w I kw. 2019 była na tyle spora, że EBITDA okazał się znacznie większy niż rok wcześniej, choć wynik operacyjny skurczył się z 3,67 mln zł do 3,40 mln zł. Spadł też wynik netto, a jego rentowność zeszła z 6,2 proc. do 4,44 proc. Była przez to lepsza niż w I kw. 2017 (gdy odnotowano stratę) i gorsza niż w 2016 (wtedy 6,1 proc.).

W tym roku Wittchen wypłacił już dywidendę, co nastąpiło 25 czerwca: wyniosła ona 1 zł na akcję, łącznie było to 18,18 mln zł.

Tymczasem kurs akcji to obecnie 15,15 zł:

W kwietniu wykres był blisko 17,30 zł, a pod koniec maja osunął się poniżej 13,95 zł. Od tego czasu mamy nową tendencję, wzrostową (chyba że wciąż traktować ją jako korektę). Przez dobrych kilka tygodni realizowano mocny sygnał pro-zakupowy oscylatora SMI. Teraz naturalna byłaby korekta, jest problem z pokonaniem oporu, niemniej SMI nie daje jeszcze nowej sugestii.

Adam Witczak