Wawel i lipcowa dywidenda

Wawel wypłaci niedługo dywidendę. 8 lipca będzie dniem ustalenia praw, a wypłata nastąpi 16 lipca. Kwota wyniesie 37,5 mln zł, tj. 25 zł na akcję. Tymczasem wykres kursu wygląda obecnie tak:

W marcu generowano maksima w pobliżu 956 zł. SMI dał wtedy sygnał pro-sprzedażowy i kurs zaczął spadać w rytmie trendu spadkowego. Ostatnio mamy kurs 632 zł. Zresztą, to i tak wyraz poprawy, bo w międzyczasie kreślono 592 zł (w drugiej połowie czerwca).

Wawel to znany producent słodyczy. Firma wytwarza czekoladę, czekoladki, praliny, batoniki, cukierki i inne tego rodzaju artykuły. 52,13 proc. akcji Wawel ma szwajcarski koncern Hosta International AG, 9,80 proc. należy do MetLife OFE, 5,09 proc. do Nationale-Nederlanden OFE, zaś 5,01 proc. do Kayne Anderson Rusnick Investment.

Zerknijmy na wyniki roczne z lat 2008 - 2018:

W latach tych ani razu nie notowano żadnej straty, wyniki były za każdym razem dodatnie. Marże netto wahały się od 9,8 proc. (w roku 2008) do 20 proc. (w 2017). W roku 2018 marża netto znacznie spadła, do 13,8 proc., co wiązało się również z redukcją kwoty zysku. Wynik operacyjny skurczył się nieznacznie, a jego marża przesunęła się kosmetycznie z 17,2 proc. do 16,9 proc. Co do przychodów, to wyniosły 559,16 mln zł, co stanowi 98,7 proc. kwoty z roku 2017.

Zerknijmy teraz na pierwsze trymestry lat 2014 - 2019:

Również pierwsze kwartały minionych lat rozegrano na plusie. W I kw. 2019 wypracowano przychody wynoszące 142,3 mln zł. Zysk netto spadł r/r z 26,16 mln zł do 17,2 proc., co niestety przełożyło się na redukcję rentowności z 16,4 proc. do 12,1 proc. Marża operacyjna skurczyła się z 20,1 proc. do 14,6 proc. Finalny wynik to 20,81 mln zł.

Ostatnia rzecz to bilans:

Pod koniec marca 2019 aktywa trwałe opiewały na 410,2 mln zł. Majątek obrotowy wyceniano na 388,7 mln zł. Wawel ma dużo gotówki: kwota niemal 180 mln zł przewyższa prawie dwukrotnie pulę zobowiązań krótkoterminowych. Wskaźnik płynności bieżącej stoi na poziomie 4,23 pkt, jest wysoki.

Firma zachowuje złotą regułę bilansową, ma niewielkie zadłużenie ogólne (tylko 14 proc. pasywów), a w I kw. 2019 osiągnęła ROE 2,6 proc. i ROA 2,2 proc. Były to jednak zwroty słabsze niż w I kw. 2018.

Adam Witczak