Astarta - siedem segmentów rolnych

Astarta Holding to ukraińskie przedsiębiorstwo z branży rolnej. Firma istnieje od roku 1993. Formalnie zarejestrowana jest w Holandii jako podmiot typu N.V.

Astarta posiada na Ukrainie rozległe pola uprawne, a o tym, co tam uprawia, zaraz się przekonamy. Zresztą, wypasa też bydło mleczne, a do tego produkuje biogaz.

Firma zaprezentowała właśnie swoje półroczne dane operacyjne. Uwzględniono w nich siedem segmentów:

- cukier (153,35 tys. ton, tj. -17 proc. r/r, średnia cena 10,02 tys. UAH/t, tj. -9 proc. r/r)

- pszenica (16,64 tys. t, -68 proc. r/r, 5,34 tys. UAH/t, +10 proc. r/r)

- kukurydza (511,74 tys. t, +171 proc. r/r, 4,64 tys. UAH/t, brak zmiany ceny)

- słonecznik (17,83 tys. t, -62 proc. r/r, 8,81 tys. UAH/t, -10 proc. r/r)

- olej sojowy (26,22 tys. t, +20 proc. r/r, 17,3 tys. UAH/t, -14 proc. r/r)

- miazga sojowa (93,04 tys. t, +19 proc. r/r, 9,91 tys. UAH/t, -7 proc. r/r)

- mleko (50,55 tys. t, -7 proc. r/r, 9,04 tys. UAH/t, +14 proc. r/r).

Jak widać, wolumen wzrósł tylko w trzech kategoriach (kukurydza, olej sojowy, miazga sojowa), a średnia cena w hrywnach (za tonę), wzrosła w dwóch kategoriach (pszenica i mleko), zaś w jednej się de facto nie zmieniła (kukurydza).

Zdaje się, że nie są to zbyt dobre dane, nawet jeśli wielkie wrażenie robi ogromny wzrost produkcji kukurydzy - ze 189 tys. ton do 512 tys. ton.

Cóż, pierwszy kwartał 2019 w ujęciu skonsolidowanym też nie był rewelacyjny (dane w EUR):

Tu już mamy konkretniejsze dane finansowe. Cieszy wzrost przychodów, brany sam w sobie: to ruch w górę o 28 proc. r/r. Ale dynamika wyników brutto na sprzedaży i EBITDA nie była tak dobra, choć skromnie dodatnia. Wynik EBIT spadł z 4,21 mln EUR do 1,13 mln EUR, wynik netto zszedł zaś po prostu na minus. Strata Astarty za I kw. 2019 to 4,43 mln EUR.

Spójrzmy na wykres kursu z polskiej giełdy:

Na początku roku osiągano wysokie ceny rzędu nawet 34 zł. Kto wtedy sprzedał, ten może się cieszyć. Teraz bowiem bronić musi się wsparcie w rejonie 24 zł, zaś od ok. 3 miesięcy mamy po prostu konsolidację. Opór to ok. 25,50 - 25,60 zł.

Adam Witczak