Talex i "brawurowy" kontrakt

Przed nami Talex. Firma poinformowała o umowie z podmiotem Bravura Solutions Polska. Na rzecz tego podmiotu Talex będzie świadczyć usługi informatyczne. Kontrakt obejmuje 5 lat i jest kontynuacją wcześniejszej umowy z 2009. Szacunkowa jego wartość to 5,6 mln zł.

Talex definiuje się jako dostawca zaawansowanych technologicznie usług i produktów IT, które wspierają procesy biznesowe. A zatem jest to spółka informatyczna, przygotowująca dla innych przedsiębiorstw oprogramowanie służące np. do kontroli i obiegu dokumentów czy do gromadzenia i analizowania różnych danych.

Obecnie za jedną akcję Talex daje się 14,55 zł na GPW. Wykres wygląda tak:

Jak widać, mamy tu trend wzrostowy, wszczęty po wcześniejszej, silnej aprecjacji, do której doszło wiosną (wtedy z okolic 12 zł przenieśliśmy się do 13 - 14 zł). Później było nawet wybicie powyżej 15 zł, acz chwilowe. W istocie linię 15 zł można uznać za kluczowy opór.

W latach 2015 - 2018 wyniki Talex wyglądały tak:

W 2008 obroty wyniosły 94,8 mln zł, a to było 87,8 proc. sumy wypracowanej rok wcześniej, 83,8 proc. kwoty z 2016 i niewiele ponad 3/4 tego, co w 2015. Tak więc wpływy ze sprzedaży maleją. Na pozór to źle, ale mocnym pocieszeniem jest to, że dobrze trzymają się rentowności. W 2018 były lepsze niż w poprzednich trzech latach. Operacyjnie odnotowano 8,8 proc., netto 6,9 proc. (rok wcześniej 7 proc. i 5,3 proc.).

A oto pierwsze kwartały lat 2016 - 2019:

W I kw. 2019 firma niestety poniosła straty. Na czysto znalazła się ponad pół miliona poniżej zera. Natomiast jej przychody wyniosły 23,05 mln zł i były o ok. 1 mln zł wyższe niż rok wcześniej.

W bilansie widzimy 67 mln zł aktywów trwałych oraz 15 mln zł obrotowych. Wskaźnik płynności bieżącej na poziomie 0,94 pkt trzeba niestety uznać za dość niski: aktywa obrotowe nie pokrywają już zobowiązań krótkoterminowych.

Wypłacalność natychmiastowa przez kwartał spadła z 24 proc. do 13 proc., co wynikało z redukcji środków pieniężnych. Przepływy operacyjne były ujemne: -1,6 mln zł (rok wcześniej -759 tys. zł).

Złota reguła bilansowa nie jest spełniona, kapitał własny pokrywa tylko (i aż...) 4/5 aktywów trwałych. Ogólne zadłużenie na szczęście nie jest wysokie, to tylko 1/3 sumy bilansowej. Zobowiązania podaliśmy wraz z rezerwami i rozliczeniami międzyokresowymi.

Adam Witczak