Dębica i jej cash-flow

Na wykresie kursu akcji Dębicy mamy trend wzrostowy. W maju zakreślono minima przy ok. 76,20 zł, potem cena zaczęła biec w górę. W lipcu i sierpniu trend był nader łagodny, a za to we wrześniu mieliśmy nagły skok, nawet do 92 zł.

Zaraz potem przyszła korekta, wycena zeszła w rejon 88,40 zł. Aktualnie mamy 89,2 zł.

Dębica wytwarza opony do aut osobowych i ciężarowych. To opony marek takich jak Dębica, Goodyear, Dunlop, Fulda i Sava. Sprzedawane są one w 60 krajach na kilku kontynentach. Firma należy do koncernu Goodyear (który ma 81,4 proc. kapitału i głosów).

Spójrzmy na półroczne wyniki Dębicy z ostatnich lat:

Przychody za I - II kw. 2019 wyniosły 1,067 mld zł. W relacji rocznej wzrosły zatem o 10 proc., znacząco.

Marże zmieniły się nieznacznie, np. rentowność operacyjna kosmetycznie wzrosła i wyniosła prawie 7 proc., a znowuż marże brutto i netto nieznacznie spadły, ta ostatnia z 6,98 proc. do 6,90 proc. W istocie można jednak powiedzieć, że zyski w proporcji do obrotów były takie jak rok wcześniej, tj. jak w I - II kw. 2018.

A co z przepływami pieniężnymi? Wyglądają nieźle:

Zarówno rok temu, jak i teraz, przepływy operacyjne netto były dodatnie, a w tym roku do tego wyższe niż poprzednio. Wyniosły 43,5 mln zł.

Dodatnie były też przepływy inwestycyjne, a ujemne, choć nieznacznie, tylko finansowe. Układ + + - uważa się za opisujący firmy przechodzące reorganizację. Dodajmy jeszcze, że ogólny cash-flow był dodatni tak w I - II kw. 2019, jak i rok wcześniej.

Aktywa Dębicy na koniec czerwca 2019 to 1,79 mld zł, z czego 38 proc. przypada na zobowiązania wraz z rezerwami, co można uznać za normalny, przyzwoity (nie za duży) poziom zadłużenia.

Adam Witczak