Nowe wieści z Dekpolu

Co słychać w Dekpolu? Cały czas coś nowego. Na początku października firma zawarła umowę o generalne wykonawstwo hali produkcyjno-magazynowej ze spółką Inter Metal sp. z o.o. Później podpisano list intencyjny z Tricity North sp. z o.o., a także otrzymano pozwolenie na budowę hotelu w Warszawie.

Ukazał się też komunikat o sprzedaży lokali w III kw. 2019 roku. Tych lokali było 87, a rok wcześniej 133. W wyniku finansowym rozpoznane zostaną 163 lokale (wobec 124 obiektów w III kw. 2018).

W całym 9-miesięcznym okresie sprzedano 314 lokali (rok temu 452), a w wyniku finansowym rozpoznano 372 obiekty (poprzednio 349). Ostatnio - 30 września - grupa miała w sprzedaży 260 lokali.

Dekpol to przedsiębiorstwo dewelopersko-budowlano-przemysłowe. Ma cztery segmenty operacyjne. Pierwszy teren to działalność deweloperska. Drugi to generalne wykonawstwo obiektów przemysłowych, magazynowych czy handlowych (co obejmuje także niezbędne drogi, place i parkingi).

Trzeci segment to produkcja i montaż konstrukcji stalowych, a do tego łyżek do maszyn budowlanych (co można potraktować jako obszar czwarty).

Zerknijmy na skonsolidowane wyniki finansowe za I - II kw. 2019:

Przychody za pierwsze półrocze wyniosły 423,45 mln zł. W relacji rocznej był to wzrost o 19 proc. Wynik operacyjny zwiększył się o 14,7 proc., osiągając pułap 26,15 mln zł. Dynamika była jednak niższa od dynamiki obrotów, zatem marża na tym poziomie spadła z 6,4 proc. do 6,2 proc. Co do rentowności netto, to uległa redukcji z 4,2 proc. do 4,1 proc.

Popatrzmy na bilans:

Pod koniec czerwca 2019 roku aktywa trwałe wyceniano na 208,35 mln zł, zaś majątek obrotowy opiewał na 831 mln zł. Środki pieniężne pokrywały 22 proc. zobowiązań krótkoterminowych, co można uznać za wysokie pokrycie, szczególnie w relacji do tego, co było w marcu czy pod koniec 2018.

Ogólny wskaźnik płynności bieżącej sytuuje się na poziomie 1,52 pkt (w normie), natomiast niepokoić może ogólne zadłużenie: to wciąż ok. 4/5 pasywów. Bardziej pozytywne jest to, iż Dekpol zachowuje złotą regułę bilansową. ROE i ROA za półrocze wyniosły 9,1 proc. i 1,9 proc.

Zerknijmy jeszcze na wykres:

Wsparcie widzimy na 25 zł, najnowszy kurs to 25,90 zł. Wyżej widzimy opory na 26,30 zł i 26,70 zł oraz na 27 zł. Tak czy inaczej, ceny ostatnich miesięcy są znacznie niższe niż np. te z wiosny, kiedy testowano opór na 38 zł.

Adam Witczak