PGNiG - niskie sumy, ale kurs wzrósł

Ukazały się szacunkowe dane finansowe i operacyjne PGNiG za III kw. 2019 roku (oraz, jak to zwykle bywa, dane narastające, czyli za 9 miesięcy).

Sam III trymestr jawi się jako słaby i poniekąd problematyczny. Zysk netto za ów okres to raptem 0,03 mld zł - gdy tymczasem w odpowiednim okresie 2018 notowano 0,55 mld zł. Jasne, 30 mln zł to niebagatelna kwota dla przeciętnego obywatela - ale nie dla tak potężnej firmy.

W ciągu trzech kwartałów 2019 wygenerowano 1,34 mld zł zarobku na czysto wobec 2,82 mld zł wypracowanych rok wcześniej. Szczegóły widzimy w tabeli:

Obroty wzrosły, zyski spadły - zatem pogorszyły się także i marże. Tak np. rentowność EBITDA z 20,3 proc. zeszła do 13,2 proc. Na poziomie operacyjnym mamy spadek z 13,3 proc. do 6,1 proc. Na czysto wypracowano tylko 4,5 proc. (rok temu 9,9 proc.).

Marże za 9 miesięcy 2019 były gorsze także od tych z pierwszego półrocza (acz ono i tak już sygnalizowało pogorszenie sytuacji).

Z komunikatu dowiadujemy się m.in., że w III kw. 2019 wolumen wydobycia ropy naftowej w Norwegii był o 22 proc. niższy niż w III kw. 2018, spadły też ceny produktów na rynkach (w tym ropy Brent). Spadła cena gazu na Towarowej Giełdzie Energii, taryfa za dystrybucję gazu skurczyła się o 5 proc. Były też zjawiska pozytywne, ale nie przeważyły.

Aktualnie za jedną akcję PGNiG daje się ok. 4,88 zł. To wyraz zmagania się z trendem spadkowym, próba przebijania jego linii. Dziś akcje zyskały 4,3 proc. Zresztą, i tak od paru tygodni obowiązuje korekta: na początku października kreślono wszak chwilami mniej niż 4,40 zł.

Adam Witczak