MOJ - przemysł elektromaszynowy

MOJ to biznes elektromaszynowy, który należy do grupy kapitałowej Fasing. Firma produkuje sprzęt górniczy, a dokładniej: różnego typu pompy, sprzęgła, agregaty hydrauliczne, klucze, przekładnie i urządzenia wiertnicze.

MOJ świadczy też usługi laboratoryjne i serwisowo-remontowe, oferuje obróbkę skrawaniem, malowanie i wytłaczanie. Także i Kuźnia Osowiec należy do MOJ, a kuźnia ta produkuje odkuwki matrycowe.

Spójrzmy na wyniki finansowe:

Przychody wyniosły 37,55 mln zł. W relacji rocznej był to objaw wzrostu o 7,6 proc., a w dwuletniej - o 17,8 proc.

Dla porównania - cała grupa Fasing w trzech kwartałach miała 162,13 mln zł przychodów, czyli MOJ odpowiadała za 23 proc. tej sumy.

Zysk operacyjny MOJ wzrósł z 1,51 mln zł do 4,25 mln zł. Wynik netto poprawił się r/r z 1,03 mln zł do 3 mln zł. W ten sposób polepszyły się odpowiednie rentowności: marża operacyjna wzrosła z 4,3 proc. do 11,3 proc., netto z 2,9 proc. do 8 proc.

Popatrzmy na bilans:

Pod koniec września 2019 aktywa trwałe opiewały na 36,65 mln zł, obrotowe na 30,42 mln zł. To razem ok. 67 mln zł (aktywa całej grupy Fasing to ok. 334 mln zł).

Gotówka pokrywa 4 proc. zobowiązań bieżących MOJ. To dość niskie pokrycie, np. w całej grupie Fasing jest aż 9 proc. Wskaźnik płynności bieżącej MOJ to 1,37 pkt - poprawił się r/r (zresztą wypłacalność też się polepszyła).

Złota reguła bilansowa jest spełniona, a ogólne zadłużenie na poziomie 38 proc. jawi się jako przyzwoite.

Zerknijmy na ROE i ROA: wyniosły w ciągu trzech kwartałów 7,45 proc. i 4,55 proc. Oba te wyniki były lepsze niż rok temu. Są to poziomy 9-miesięczne, a nie annualizowane. Roczne z kolei trzeba porównywać z rocznymi.

Teraz wykres kursu:

Na przełomie lutego i marca odnotowano 0,56 zł jako dołek. Później mieliśmy trend wzrostowy, w wyniku czego kilka sesji temu rozegrano 0,95 zł w maksimach. Teraz widzimy 0,88 zł. Można wstępnie mówić o korekcie w formie kanału spadkowego. Ogólna tendencja nie została jednak jeszcze pokonana.

Adam Witczak