Fasing i duża pożyczka

Grupa Fasing zaprezentowała komunikat na temat umowy pożyczki. Kontrakt ten zawarto z firmą PEAC Poland z Poznania. Należy to rozumieć tak: PEAC (spółka zajmująca się finansowaniem innych przedsiębiorstw i organizowaniem leasingu sprzętu) pożyczy pieniądze naszemu emitentowi, tj. firmie Fasing. Ściślej, środki te zostaną od razu wypłacone niemieckiej firmie WAFIOS. Dzięki temu Fasing nabędzie zgrzewarkę WAFIOS KSF 60, która służy do zgrzewania łańcuchów do 60 mm średnicy pręta.

Chodzi o duże pieniądze, łącznie aż o 2,308 mln EUR. Wypłata nastąpi w trzech transzach: 1,31 mln EUR (grudzień 2019, czyli już teraz), 892,5 tys. EUR (lipiec 2020) oraz 102,5 tys. EUR (wrzesień 2020). Spłata nastąpi z kolei w 60 ratach miesięcznych, oprocentowanie to 1,86 proc. Zabezpieczenia to m.in. zastaw rejestrowy na wspomnianej zgrzewarce oraz weksel in blanco wraz z poręczeniem wekslowym.

Fasing to grupa kapitałowa z branży przemysłowej, można rzec - metalowo-przemysłowej. Do grupy należą:

- MOJ S.A.,

- Shan Dong Liangda Fasing Round Link Chains Co., Ltd., - K.B.P. Kettenwerk Becker-Pruente GmbH,

- Fasing Ukraina,

- Greenway sp. z o.o.,

- Zavody gornovo oborudovaniya i instrumenta Fasing” Sp. z o.o. (w Moskwie)

- Fasing Sino-Pol (Beijing) Mining Equipment and Tools Co., Ltd.,

- Fasing Konstrukcje i Maszyny Przemysłowe sp. z o.o.,

- Fasing Usługi Księgowe i Consultingowe sp. z o.o.,

- Electron Poland S.A.

Sama spółka dominująca, czyli Fasing S.A., produkuje łańcuchy ogniwowe oraz sprzęt wiertniczy i narzędzia metalowe. Łańcuchy tego rodzaju stosowane są np. w rybołóstwie, przemyśle, górnictwie i energetyce.

MOJ to z kolei przedsiębiorstwo, które posiada własną kuźnię: Kuźnię Osowiec. Jest to również biznes o charakterze deweloperskim.

Grupa Fasing wypracowała takie rezultaty w pierwszych trzech kwartałach 2019 roku:

W I - III kw. 2019 obroty opiewały na 162,13 mln zł, co stanowiło 96,7 proc. sumy osiągniętej rok wcześniej. Ale była to też kwota o 20,8 proc. większa niż dwa lata temu.

Wynik brutto na sprzedaży zmalał z 70 mln zł do 54,6 mln zł, czego skutkiem była redukcja odpowiedniej marży z 41,8 proc. do 33,7 proc. (tj. do poziomu zbliżonego do tego z lat 2016 i 2017).

Wynik operacyjny obniżył się o 4 mln zł, przez co odpowiednia rentowność zeszła z 17,9 proc. do 16,1 proc. Marża netto spadła z 13,9 proc. do 12,1 proc.

Przypomnijmy i bilans:

Pod koniec września 2019 aktywa trwałe opiewały na 104,43 mln zł, majątek obrotowy wyceniano na 229,31 mln zł. Środki pieniężne w kwocie 8,75 mln zł równoważyły 9 proc. zobowiązań krótkoterminowych: czyli wypłacalność natychmiastowa poprawiła się r/r, bo poprzednio wynosiła 2 proc.

Wskaźnik płynności bieżącej poprawił się w stosunku rocznym z 1,6 pkt do 2,3 pkt. Złota reguła bilansowa jest wciąż zachowana, a ogólne zadłużenie lokuje się na nieprzesadnie dużym poziomie 48 proc.

Finalnie mamy wykres kursu akcji:

Przez parę miesięcy, mniej więcej od przełomu czerwca i lipca 2019, panował niewątpliwie trend spadkowy. Kurs z okolic 16 zł przesunął się do 13,50 zł. Jesienią, w listopadzie, zaczął się formować nowy trend, mianowicie wzrostowy. Osiągnięto opór w rejonie 15,30 - 15,40 zł. Najnowszy kurs to 14,65 zł. Zaczęto realizować pro-sprzedażowy sygnał oscylatora CCI. Próbowano w piątek wypracować wysokie kursy, ale zamknięcie było raczej niskie. Z drugiej strony, zbliżamy się do dolnej wstęgi Bollingera i zarazem wsparcia na 14,50 zł, co zapowiada zwyżkę.

Adam Witczak