Duża umowa Elektrotimu

Za jedną akcję Elektrotimu daje się teraz 4 zł. 5 grudnia dawano w szczycie 4,35 zł, od tego czasu kurs spadł w ramach korekty, choć i tak jest dość wysoki: biorąc pod uwagę to, że w listopadzie (oraz w sierpniu) rozgrywano 3,20 zł jako dołek.

Elektrotim poinformował o zawarciu ważnej i dużej umowy z Polskimi Sieciami Elektroenergetycznymi. Na rzecz tej firmy Elektrotim przeprowadzać będzie prace eksploatacyjne na liniowych obiektach sieci przesyłowej najwyższych napięć, aby linie te utrzymać w należytym stanie technicznym. Chodzi o systematyczną opiekę nad liniami - od początku roku 2020 do końca roku 2023.

Elektrotim otrzyma za to wynagrodzenie wynoszące maksymalnie 15,63 mln zł, z czego 7,87 mln zł to kwota za prace planowe, a reszta to pieniądze za ew. prace pozaplanowe.

Elektrotim to przedsiębiorstwo elektrotechniczne. Działa jako grupa kapitałowa i oferuje produkty, towary oraz usługi z kilkunastu kategorii.

A są to: - projekty budowlane (w większości związane z infrastrukturą elektryczną); - instalacje elektryczne; - rozdzielnice; - instalacje słaboprądowe; - serwis instalacji; - sieci elektryczne i teletechniczne; - sieci gazowe; - stacje wysokiego napięcia; - elementy infrastruktury drogowej; - serwisy oświetlenia i sygnalizacji; - systemy automatyki; - systemy lotniskowe; - software (np. telematyczny); - systemy sterowania dla kolei. Do tego jest jeszcze zarządzanie wielobranżowymi projektami.

Przypomnijmy teraz skonsolidowane wyniki finansowe z trzech pierwszych kwartałów roku 2019:

W trzech trymestrach 2019 uzyskano przychody na poziomie 175,80 mln zł. Było to 91,2 proc. kwoty wygenerowanej rok wcześniej w odpowiednim okresie.

Niestety, nie osiągnięto zysków: a straty nawet się pogłębiły - i to mocno. Ujemny wynik operacyjny z -4,44 mln zł pogorszył się do -13,81 mln zł, zaś strata netto z -6,25 mln zł zeszła do -14,55 mln zł. Ujemna rentowność netto wyniosła zatem -8,3 proc. Poprzednio było to -3,2 proc., dwa lata temu -1 proc., trzy lata temu -2 proc.

Jak widać, w rezultatach jest sporo czerwieni, co robi złe wrażenie. A co z bilansem?

W finale września 2019 roku aktywa trwałe wyceniano na kwotę 46,57 mln zł, zaś obrotowe na 91,9 mln zł. Wypłacalność natychmiastowa znów była na poziomie 4 proc., zaś ogólny wskaźnik płynności bieżącej spadł z 1,47 pkt do 1,32 pkt.

Złota reguła bilansowa jest spełniona. Majątek trwały jest finansowany kapitałem własnym. Ogólny poziom zadłużenia Elektrotimu jako grupy to 61 proc. W III kwartale nieco spadł, ale r/r wzrósł, choć sam w sobie nie jest szczególnie wysoki.

Adam Witczak