Wall Street demonstruje słabość

   W USA już przed wtorkowa sesją zanosiło się na kolejną fazę roller-coastera.  W nocy opublikowane zostały w Chinach bardzo ważne dane makro. Dowiedzieliśmy się, że w 4. kwartale PKB wzrósł o tak jak oczekiwano 6,8%, produkcja przemysłowa wzrosła w grudniu o 5,9% r/r (oczekiwano 6%), a sprzedaż detaliczna wzrosła o 11,1% r/r (oczekiwano 11,3%).

   Mimo tego, że dane chińskie były raczej słabe (wzrost najniższy od 2009 roku) indeks Shanghai Composite zyskał ponad trzy procent, a indeksy w Europie zyskiwały ponad dwa procent. Dane po prostu zrodziły nadzieję na zwiększenie pomocy państwa. Wątpliwy to dosyć impuls, ale był to jakiś pretekst dla Wall Street do odbicia i oddalenia się od wsparcia. 

  Niczego zmienić nie mogła publikacja indeksu rynku nieruchomości podawanego przez NAHB. Okazało się, że indeks wyniósł 60 pkt. (oczekiwano, że pozostanie na poziomie 61 pkt.).

  Na rynku surowcowym w pierwszej połowie dnia mocniejszy dolar powinien szkodzić cenom, ale lepsze nastroje na rynkach akcji im pomagały. Najmocniej zyskiwała ropa (ponad trzy procent), o połowę mniej drożała miedź. Złoto, najmocniej ujemnie skorelowane z dolarem, taniało.

   Po południu sytuacja się zmieniła. Cena baryłki zaczęła nurkować i po rozpoczęciu sesji na Wall Street baryłka już taniała. Międzynarodowa Agencja Energii (IEA) obniżyła prognozy popytu na ropę i oświadczyła, że świat wręcz tonie w podaży tego surowca. Złoto i miedź zyskały, ale zyskały kosmetycznie.

   Dla Wall Street nastroje przedsesyjne miały znacznie. Miało też znaczenie to, że indeks S&P 500 zawisł tuż nad ważnym wsparciem. Największe znaczenie mogły mieć jednak publikowane przed sesją raporty kwartalne Bank of America i Morgan Stanley. Oba banki opublikowały wyniki lepsze od oczekiwań, ale akcje Morgan Stanley zyskiwały kosmetycznie, a Bank of America taniały. 

  Początek sesji na Wall Street był słaby – indeksy zyskały mniej niż pół procent. Szkodziła spadająca cena ropy. Popyt walczył, ale niespecjalnie mu to wychodziło, a trend był spadkowy. Na dwie godziny przed końcem sesji indeksy już całkiem wyraźnie traciły. Indeks S&P 500 zbliżał się do kluczowego wsparcia. W samej końcówce udało się wymazać straty, ale neutralne zakończenie nie jest sukcesem byków.
  GPW we wtorek poszła od rana drogą wskazaną przez inne giełdy europejskie. Indeksy rosły, a najmocniej rósł WIG20, który w poniedziałek dotknął linii trendu spadkowego, więc był przygotowany do odbicia. Po wzroście i chwilowych wahaniach indeks ugrzązł na poziomie odległym o dwa procent od poziomu neutralnego.

   Przed rozpoczęciem sesji w USA indeks zaczął się osuwać. Nadal słabe były banki. BIS (Banku Rozliczeń Międzynarodowych) zaleca zwiększenie ich kapitałów o łącznie ponad 5 mld zł. Wynika to z obniżenia ratingu Polski, co skutkuje podniesieniem ryzyka posiadanym przez banki obligacjom (170 mld złotych).

   Udało się ocalić zwyżkę WIG20 o 0,79%, ale było to coś, co w slangu giełdowym określa się mianem „odbicia zdechłego kota”. Owszem indeks oddalił się od linii trendu spadkowego, ale oddalił się nieznacznie, a styl tego odbicia był bardzo zły.

   Po słabej sesji w USA i słabo przyjętych wynikach IBM oraz AMD oraz na skutek spadku kontraktów na amerykańskie indeksy w Europie (w tym oczywiście i w Polsce) należy oczekiwać spadkowego początku sesji. Potem wydaje się, że klucz do rynku akcji leży na rynku ropy. Blisko już musi być do twardego dna na tym rynku, więc sprzedawanie akcji z powodu tanienia ropy wydaje mi się być błędem, ale cóż… rynek czasem na swoje fobie. 

Piotr Kuczyński

Główny Analityk
Dom Inwestycyjny Xelion

Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i  nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę.

Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności