Wall Street w klasycznym rozkroku

Wall Street w piątek musiała przede wszystkim zinterpretować dane makro publikowane przed sesją. Jak zwykle bowiem w pierwszy piątek miesiąca, opublikowany został miesięczny raport z amerykańskiego rynku pracy. Ten raport jest bardzo obserwowany, bo może mocno wpłynąć na decyzje FOMC.

Dowiedzieliśmy się, że zatrudnienie w sektorze pozarolniczym wzrosło o 151 tys. (oczekiwano 190 tys.), a zatrudnienie w sektorze prywatnym wzrosło o 158 tys. (oczekiwano 180 tys.). Stopa bezrobocia jest zdecydowanie mniej istotna, ale odnotujmy, że wyniosła 4,9% i była najniższa od 8 lat (oczekiwano 5%).

Weryfikacja danych z poprzedniego miesiąca była niejednoznaczna - doskonałe dane z grudnia zweryfikowano w dół, a te z listopada w górę - dane razem z tych dwóch miesięcy różniły się niewiele od pierwotnie podanych. Plusem był duży wzrost płac (0,5% m/m) - płace w ciągu ostatnich 12 miesięcy wzrosły o 2,5%, co uważa się w USA za duży wzrost.

Indeksy na Wall Street rozpoczęły dzień od solidnego spadku, a potem, z przerwą w środku sesji, indeksy systematycznie spadały. Na dwie godziny przed końcem sesji indeks S&P 500 tracił dwa, a NASDAQ trzy procent i tak dzień się zakończył.

Indeksy spadały z dwóch kompletnie różnych powodów. Pierwszym powodem było to, że dane były niezłe, bo bezrobocie spadło do ośmioletniego minimum, a płace szybko rosły, a z tego wynikało, ze Fed może jednak stopy podnosić. Przed publikacją raportu liczono na to, że nie będzie podwyżek stóp w tym roku, a po publikacji, że będzie jedna.

Drugim powodem było to, że dane były… słabe, bo gospodarka stworzyła mało miejsc pracy, co wzmocniło przekonanie zgodnie z którym gospodarka USA słabnie. Dwa tak różne powody… Aberracja? Chyba tak, ale czasem się to na rynkach zdarza. Dla mnie taka przecena była irracjonalna i mam nadzieję, że w przyszłym tygodniu gracze otrzeźwieją.

Wynik tych skłaniających do sprzedaży czynników był taki, że indeks S&P 500 po raz dziewiąty w ciągu ostatnich trzech tygodni zbliżył się do wsparcia na poziomie 1.870 pkt. (jego przebicie zapowiadałoby dalszą przecenę), a NASDAQ zakończył dzień na poziomie najniższym od października 2014 roku. Sytuacja jest podbramkowa.

GPW w piątek od rana też czekała na amerykańskie dane. WIG20 trzymał się blisko poziomu neutralnego, co po dużym wzroście w czwartek należało uznać za przejaw siły rynku. Dość szybko indeks zaczął pełznąć na północ. Przed pobudką w USA przyśpieszył i zyskiwał już ponad pół procent. Liderami wzrostu były KGHM i PKN Orlen. Warte podkreślenia było to, że w tym samym czasie indeksy na innych giełdach osuwały się.

Przed publikacja danych z rynku pracy w USA WIG20 nadal powoli się osuwał, ale robił to bardzo niechętnie, a przed rozpoczęciem sesji w USA indeks zaczął znowu rosnąć (w tym samym czasie MWIG40 zyskiwał blisko jeden procent). Udało się zakończyć sesję mikroskopijną zwyżką WIG20 (0,12%), co sygnalizowało relatywną siłę rynku.

Piotr Kuczyński

Główny Analityk
Dom Inwestycyjny Xelion

Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i  nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę.

Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności