Chiny i ropa doprowadziły do europejskiej euforii

W USA w środę na Wall Street oddziaływało kilka czynników. Już w nocy dowiedzieliśmy się o dużym wzroście chińskiego eksportu, co było małym pozytywem (małym, bo było to odreagowanie księżycowego nowego roku). Opublikowano też kilka raportów makro i jeden raport kwartalny ważnej spółki (JP Morgan Chase). Poza tym w Europie zapanowała na rynkach niezdrowa i mało uzasadniona euforia.

   Jeśli chodzi o dane makro to sprzedaż detaliczna w marcu nieoczekiwanie spadła o 0,3% m/m (oczekiwano wzrostu o 0,1%), a sprzedaż bez samochodów wzrosła o 0,2% m/m (oczekiwano wzrostu o 0,4%). Dane słabe, ale inwestorzy niespecjalne zwracają uwagę na dane. Wpływu na nastroje nie miał raport o zapasach w firmach amerykańskich (spadły o 0,1% m/m).

   Na dwie godziny przed końcem sesji przeczytaliśmy Beżową Księgę Fed (raport o stanie gospodarki). Oprócz starych informacji znalazły się tam pocieszające opinie dotyczące rynku pracy i sektora paliowego. Płace powoli rosną, a w sektorze paliwowym widać „ślady życia”. To bykom na Wall Street zaszkodzić nie mogło.

  Na rynku surowcowym początek środowego handlu nie prowadził do wielkich zmian cen. Nieco taniała ropa (po potężnym wzroście w środę) oraz złoto (mniejsze zapotrzebowanie na bezpieczną przystań) i nadal drożała miedź (wpływ danych z Chin). Po południu ropa już drożała, ale raport o tygodniowej zmianie zapasów (zapasy ropy mocno wzrosły) ten trend zatrzymał. Neutralne zakończenie dnia było i tak sukcesem byków.

  Na Wall Street słabe dane makro i bliskość poważnych obszarów oporu technicznego mogły szkodzić w środę bykom, ale doskonałe nastroje panujące na rynkach azjatyckich i europejskich im pomagały. Poza tym raport kwartalny JP Morgan Chase (oczywiście) okazał się nie być tak zły jak się obawiano i akcje tego banku drożały. Nic dziwnego, ze zwyżki indeksów były kontynuowane.

   Indeks S&P 500 wzrósł o blisko jeden procent, wszedł w obszar poważnego oporu i tam na wiele godzin utknął. Pod koniec sesji został jednak podciągnięty nieco wyżej (byczy sygnał) i zyskał równo jeden procent. Ważne jest to, że naruszył linię trendu spadkowego, ale duże opory nadal są nad tym poziomem.

  GPW w środę nie miała zbytniego wyboru. Początek sesji w Europie był wzrostowy (wpływ zakończenia sesji w USA oraz danych o chińskim eksporcie), a to musiało hamować podaż w Polsce. Nie dziwiło więc, że rozpoczęliśmy sesję na GPW od wzrostu indeksów.

  Wzrost był mniejszy niż na innych rynkach europejskich (poniżej półtora procent) i bardzo szybko na rynku zapanował marazm. Dopiero przed rozpoczęciem sesji w USA WIG20 zaczął pełznąć na północ i pełzł tak do końca sesji zyskując 1,92%. Dzięki temu wzrostowi WIG20 oddalił się od linii szyi formacji ORGR, a oscylatory na WIG i MWIG40 wygenerowały sygnał kupna.

   Po wczorajszej bardzo „byczej” w sesji nic istotnego się nie wydarzyło, a w nocy indeksy azjatyckie pod wodzą Nikkei (rano ponad 3%) rosły. Początek sezonu wyników kwartalnych spółek w USA zaczął się znakomicie. Niedługo (może już dzisiaj) zobaczymy, czy to nie jest pułapka. Zakładam jednak, że dzisiaj rynki odpoczną po dużych zwyżkach, co nie znaczy, że dojdzie do przeceny – raczej do niedużych zmian indeksów. Tak też powinno być w Warszawie.

Piotr Kuczyński

Główny Analityk
Dom Inwestycyjny Xelion

Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i  nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę.

Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności