Zaburzony obraz amerykańskiego rynku pracy

Wprawdzie przebieg piątkowej sesji europejskiej był spokojniejszy niż w dniu poprzednim, niemniej jednak większość parkietów na Starym Kontynencie ponownie notowała spadki na poziomie przekraczającym -0,5%. Od tej reguły nie uwolnił się WIG20, który również niemal przez cały dzień świecił na czerwono.

Wydarzeniem dnia była publikacja danych z amerykańskiego rynku pracy. We wrześniu zatrudnienie w sektorze pozarolniczym wzrosło o 134 tys. nowych etatów (konsensus na poziomie 185 tys.), natomiast dane za poprzednie dwa miesiące zrewidowano o 87 tys. w górę. Duży wpływ na słabszy odczyt NFP we wrześniu miał sezon huraganowy, który tradycyjnie o tej porze roku nawiedza wybrzeże USA. Tymczasem stopa bezrobocia spadła do 3,7%, co jest najniższym poziomem od 48 lat. Jednak to, na co głównie czekali obserwatorzy rynku, to wrześniowa dynamika wzrostu płac, która zgodnie z konsensusem obniżyła się do 2,8% r/r względem 2,9% r/r odnotowanych w sierpniu. Wiele wskazuje na to, że w kolejnych miesiącach czeka nas powrót do dynamiki na poziomie 2,9% r/r – powodów ku temu nie brakuje, wśród nich można wymienić chociażby podwyższenie płacy minimalnej w Amazonie. Eurodolar po publikacji powyższego zestawu danych nieznacznie zyskał na wartości i notowany jest aktualnie powyżej poziomu 1,15 EUR/USD.

Rentowności amerykańskich obligacji 10-letnich ponownie powróciły w okolice 3,22%. Za ogólnoświatową tendencją podążają również niemieckie bundy – w tym przypadku, w momencie pisania komentarza rentowności 10-latek naszego zachodniego sąsiada przekraczają 0,55%. Tendencji tej ulega również polski dług – rentowności 10-letnich skarbówek dotarły do poziomu 3,35%, który to był widziany ostatnio w maju bieżącego roku.

WIG20 zakończył ostatecznie piątkową sesję spadkiem o -0,5%, oddalając się ponownie od psychologicznej bariery 2300 pkt. Wśród blue chipów najmocniej straciły akcje Aliora (-3,4%), z kolei po drugiej stronie rynku znalazł się Cyfrowy Polsat, którego walory zyskały +3,2%. Dobrego dnia nie miały również małe i średnie spółki – sWIG80 stracił -0,2% a mWIG40 -0,9%. Indeks małych spółek wyznaczył tym samym nowy tegoroczny dołek i notowany jest aktualnie najniżej od sierpnia 2014 r. Wciąż czekamy na złagodzenie efektu umorzeń polskich funduszy, który pozwoli spojrzeć na ten rynek nie przez pryzmat mocnej podaży, lecz niskich wycen – w poprzednich komentarzach wspominaliśmy, że swego rodzaju „punkt przełamania” możemy osiągnąć już na przełomie 2018 i 2019 r. W momencie zamknięcia sesji w Warszawie, pogorszeniu na skutek słabego początku za oceanem uległa sytuacja w pozostałej części Starego Kontynentu - niemiecki DAX traci -1,1% a francuski CAC40 -0,9%.

Patryk Pyka

Analityk Zespołu Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego
Dom Inwestycyjny Xelion

Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i  nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę.

Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności