Ropa ma prawdziwy czarny piątek

Tegoroczny Czarny Piątek, jeden z najlepszych dni handlowych w roku, przebiega w średnich nastrojach. Wczorajsze Święto Dziękczynienia sprawiało, że wielu analityków spodziewało się bardzo spokojnej sesji, ale nagromadzenie negatywnych informacji wywołało sporą nerwowość.

   W godzinach nocnych pojawiły się informacje, że w odpowiedzi na prowadzoną przez Chiny infiltrację sektora technologicznego i telekomunikacyjnego USA mogą przeprowadzić atak na chińskiego potentata telefonii komórkowej, Huawei, na wzór działań, które zostały wcześniej podjęte przeciwko ZTE. Giełda w Szanghaju straciła na zamknięciu -2,5%, a chociaż spadki w Hong Kongu (-0,4%) były znacznie mniejsze, jest to kolejny sygnał umacniający nas w niewierze, że zbliżający się szczyt G-20 przyniesie rewolucję w napiętych stosunkach amerykańsko-chińskich.
    Opublikowane rano europejskie PMI okazały się znacznie słabsze od oczekiwań. Wskaźnik dla przemysłu w strefie euro spadł z 52,0 pkt. do 51,5 pkt. i znalazł się na najniższym poziomie od maja 2016 r. PMI w usługach obniżył się z 53,7 pkt. do 53,1 pkt., co jest najgorszym wynikiem od grudnia tego samego roku. Co bardzo negatywne dla Polski, największą ujemną kontrybucję wniosły Niemcy, chociaż francuskie dane z sektora przemysłowego też się wyraźnie pogorszyły. W reakcji na informacje kurs EURUSD stracił
-0,5% i oscyluje obecnie wokół 1,1350. Nieco mniejsza jest skala umocnienia dolara względem pozostałych walut. Sytuacji nie poprawia niepewność wokół Brexitu, tym razem związana z konfliktem na linii Hiszpania – Wielka Brytania w sprawie Gibraltaru. Wprawdzie głos Hiszpanów nie jest niezbędny, by zaakceptować warunki porozumienia, ale w UE istnieje niepisana zasada jednomyślności, więc opór ważnego kraju członkowskiego jest realnym ryzykiem dla jego podpisania.
    Być może wynika to ze wsparcia w postaci deprecjacji euro, ale większość indeksów europejskich mimo wszystko znajduje się obecnie na niewielkich plusach, tracą natomiast DJIA i S&P500. Do całkowitego załamania doszło natomiast na rynku ropy. Cena WTI spada w USA o -6,8% względem ostatniego zamknięcia. Ostatnie zachowanie rynku stawia OPEC pod ścianą i wymusza interwencję podczas szczytu za dwa tygodnie, prawdopodobnie wycofanie się ze wzrostu produkcji, który miał zniwelować efekty amerykańskiego embargo nałożonego na Iran.
    WIG20 stracił na zamknięciu -0,5%, mWIG40 zyskał +0,1%, a sWIG80 +0,5%. Obroty były bardzo niskie. Duże spółki pomimo dzisiejszego spadku zamykają tydzień wyraźnym plusem, co zasługuje na szczególną uwagę w kontekście przeceny na innych parkietach, ze szczególnym uwzględnieniem USA. Na naszych oczach coraz wyraźnie rysuje się scenariusz, w który nie dowierzało wiele osób, tzn. relatywna siła GPW na tle NYSE pomimo negatywnego otoczenia. Jednym z czynników ważnych dla jego kontynuacji będą decyzje URE dotyczące stawek cen prądu dla odbiorców detalicznych w przyszłym roku.

Kamil Cisowski

Dyrektor Zespołu Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego
Dom Inwestycyjny Xelion

Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i  nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę.

Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności