Dzień wyczekiwania

Obawy związane z wojną handlową między dwiema największymi gospodarkami świata zostały podsycone przez komentarze prezydenta Donalda Trumpa, który powiedział w środę wieczorem, że "Chiny zerwały warunki umowy”. Jak widać, sytuacja jest bardzo dynamiczna, ponieważ jeszcze wczoraj z twitterowego konta amerykańskiego prezydenta wybrzmiewały o wiele łagodniejsze komentarze. Na chwilę obecną pozostaje nam czekać i monitorować ewentualne przecieki z toczących się rozmów w Waszyngtonie. Ich rezultat jest niewątpliwie na tyle istotny, że może nadać kierunek rynkowym nastrojom na kolejne miesiące.

Tymczasem w Polsce, podobnie jak w pozostałej części Europy, zanotowaliśmy dziś kolejną spadkową sesję. Tym samym WIG20 kontynuuje fatalną passę i traci na wartości siódmy dzień z rzędu. W przeciągu wspomnianych siedmiu dni, indeks największych spółek stracił ok. -8%, natomiast stopa YTD znajduje się już na poziomie -4,3%. Wśród polskich blue chipów, największą ujemną kontrybucję (podobnie jak w środę) wniosły akcje PKN Orlen. Polski gigant naftowy stracił na dzisiejszej sesji -4%, natomiast od początku roku ujemna stopa zwrotu przekroczyła -18%, co czyni PKN Orlen jednym z głównych winowajców silnej przeceny WIG20.

Jednym z niewielu pozytywnych akcentów czwartkowej sesji na GPW było odbicie spółek należących do sektora energetycznego. Pomogła w tym niewątpliwie Enea, która opublikowała lepsze od oczekiwań szacunki wyników za pierwszy kwartał. Trzeba jednocześnie przyznać, że sektor energetyczny pozostaje jednym z najbardziej wyprzedanych na polskim parkiecie. Indeks WIG-Energia w dniu wczorajszy osiągnął swoje historyczne minimum, natomiast wskaźnik C/WK dla tego sektora oscyluje w granicach 0,5.

WIG20 zakończył ostatecznie dzień ze spadkiem o -1,9%. Zniżki pojawiły się oprócz tego wśród indeksów reprezentujących małe i średnie spółki - sWIG80 zaliczył spadek o -0,5% a mWIG40 o -0,6%. W momencie pisania komentarza, sytuacja prezentuje się również nieciekawie w pozostałej części Starego Kontynentu - niemiecki DAX traci -1,8% a francuski CAC -1,9%. Na początku sesji za oceanem, indeksy S&P500 oraz Nasdaq tracą odpowiednio -1,3% oraz -1,4%. Mogłoby się zatem zdawać, że ewentualnego fiaska negocjacji handlowych zaczęli obawiać się również Amerykanie i wydaje się, że słusznie. Biorąc pod uwagę liczbę amerykańskich sesji wzrostowych, które były dotychczas budowane na narracji "idących w dobrym kierunku rozmów handlowych”, negatywny scenariusz w postaci nałożenia w piątek zapowiadanych ceł nie jest na chwilę obecną zdyskontowany.

Patryk Pyka

Analityk Zespołu Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego
Dom Inwestycyjny Xelion

Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i  nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę.

Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności