Niższy odczyt inflacji da nadzieje na cięcie stóp

Z całej serii danych o kondycji chińskiej gospodarki, jakie dziś poznaliśmy, jedynie wzrost czerwcowej sprzedaży detalicznej wypadł nieco lepiej od oczekiwań, choć i tak przyniósł lekkie wyhamowanie w porównaniu z majem. Sprzedaż detaliczna podniosła się o 13,7% w skali roku wobec 13,8% miesiąc wcześniej.

Z całej serii danych o kondycji chińskiej gospodarki, jakie dziś poznaliśmy, jedynie wzrost czerwcowej sprzedaży detalicznej wypadł nieco lepiej od oczekiwań, choć i tak przyniósł lekkie wyhamowanie w porównaniu z majem. Sprzedaż detaliczna podniosła się o 13,7% w skali roku wobec 13,8% miesiąc wcześniej. Zwyżka produkcji przemysłowej wyniosła 9,5% wobec 9,6% miesiąc wcześniej i 9,8% zapowiadanych przez ekonomistów. Wzrost gospodarczy wytracił w II kwartale tempo do 7,6% w ujęciu rocznym z 8,1% w trzech pierwszych miesiącach tego roku. Reakcje rynków mogą nieco zaskakiwać, bo rozczarowujące doniesienia z Chin, których negatywną wymowę wzmacniają obniżenie prognozy tegorocznego wzrostu koreańskiej gospodarki przez tamtejszy bank centralny oraz spadek PKB Singapuru w II kwartale, wcale nie wywołują zniżek akcji, czy surowców. Inwestorzy najwyraźniej odbierają te informacje jako zapowiedź dalszego stymulowania chińskiej gospodarki. Na dłuższą metę słabnięcie tej gospodarki to zła wiadomość dla ryzykownych aktywów.

U nas nasila się dyskusja publiczna członków Rady Polityki Pieniężnej na temat przyszłych zmian stóp procentowych. Szef NBP, Marek Belka, wyraźnie łagodzi swoje nastawienie i daje do zrozumienia, że jest gotów poprzeć wycofanie się z niedawnej podwyżki kosztów pieniądza. Natomiast Jan Winiecki z RPP jest przeciwny takiemu krokowi, wątpiąc, czy pomoże on gospodarce. Wcześniej Elżbieta Chojna-Duch wskazywała, że trzeba się głęboko zastanowić nad obniżką stóp w tym roku. Dzisiejsze dane o czerwcowej inflacji będą zapewne ważnym elementem tych rozważań. Mniejszy od oczekiwanego wzrost nasilałby oczekiwania na cięcie kosztu pieniądza.

HOME BROKER ZWRACA UWAGĘ:
Niższy od oczekiwanego wzrost czerwcowej inflacji w Polsce nasilałby dyskusję nad zasadnością rychłego obniżenia stóp procentowych. W słabych wynikach chińskiej gospodarki inwestorzy dostrzegają szansę na dalsze stymulowanie koniunktury w tym kraju, co wywołuje optymistyczne reakcje na rynkach ryzykownych aktywów.

Rynki nieruchomości
Aż o 41% w skali miesiąca zwiększyła się w czerwcu sprzedaż mieszkań w Chinach. Wiąże się to z poluzowaniem przez bank centralny polityki pieniężnej, co uczyniło kredyty tańszymi. Wartość zakupionych mieszkań podliczono na 83 mld USD, najwięcej w tym roku. W całym pierwszym półroczu obecnego roku sprzedaż była o 6,5% niższa niż w takim samym okresie 2011 r. Pod względem powierzchni sprzedaż w I połowie 2012 r. obniżyła się w ujęciu rocznym o 11,2%, do 353,5 mln m2.

Z obliczeń CBRE Group wynika, że Hong Kong oraz Nowy Jork są najdroższymi miastami pod względem czynszów wynajmu powierzchni handlowych. W Hong Kongu w I kwartale roczne koszty podskoczyły o 19% w ujęciu rocznym, do 3864 USD za stopę kwadratową, a w Nowym Jorku o 15,1%, do 2475 USD. Największy wzrost czynszów miał miejsce w Waszyngtonie i sięgnął 60%. Wyraźne zniżki zanotowano w Brisbane oraz Sydney, o 15%. Jednocześnie Sydney utrzymało 3. pozycję wśród miast z najwyższymi czynszami. W skali świata wyliczono 0,8%  wzrostu czynszów w skali kwartału.

Od dewelopera
W piątek, 13 lipca w godz. 8:30-19 i w weekend w dniach 14-15 lipca w godz. 10-16 firma Eko-Park organizuje Dni Otwarte inwestycji Violino, zlokalizowanej przy ul. Chodkiewicza na warszawskim Mokotowie. Osiedle składa się z 5 połączonych budynków tworzących kształt meandry, o różnych wysokościach od 3 do 7 pięter, w których łącznie znajdują się 174 mieszkania o pow. od 27 do 303 m kw. Każde mieszkanie posiada balkon, taras lub loggię, a na poziomie -1 znajduje się hala garażowa. Generalnym wykonawcą projektu jest firma SPS Construction Sp. z o.o.

Zespół analiz
Home Broker