Wasko - wykres nadal w konsolidacji?

Na wykresie kursu akcji Wasko wciąż nie ma jednoznacznej sytuacji. Można mówić raczej o konsolidacji. Od góry ograniczeniami są poziomy 2,67 zł i 2,87 zł (mniej więcej), od dołu natomiast 2,17 zł i obszar 1,88 - 1,95 zł.

W ostatnim czasie notowania Wasko obniżyły się właśnie w okolice 2,17 zł, niemniej wygląda na to, że doszło już do pierwszego odbicia, wciąż jednak konsolidacyjnego.

O spółce Wasko pisaliśmy w lutym, nie znając jednak wówczas jeszcze pełnych wyników za rok 2013. Widać było już jednak, że pierwsze trzy kwartały roku 2013 dały spółce obroty znacznie wyższe niż analogiczny okres roku 2012. Wyższe były też zyski, ale i odpowiadające im rentowności.

Spójrzmy zatem, jak to wszystko wyglądało ostatecznie po dwunastu miesiącach (cały czas była i będzie mowa o danych skonsolidowanych):

Widzimy, że rok 2013 był czasem wzrostu obrotów w skali rocznej o prawie 30 proc. W każdym razie potwierdziło to tendencję trzech kwartałów, obserwowaną wcześniej. To samo można powiedzieć o EBITDA i jego marży (wzrosty) oraz o zysku operacyjnym (ten także zwiększył się zarówno kwotowo - z 11,8 mln zł do 18,75 mln zł, jak i w stosunku do przychodów).

Z drugiej strony, ostatecznie, jak się okazało, zysk netto za rok 2013 był niższy niż w roku 2012. Zmniejszył się mianowicie z 8,7 mln zł do 7,74 mln zł. Innymi słowy, rentowność spadła z 3,02 proc. do 2,07 proc.

Sam czwarty kwartał roku 2013 był dość słabym okresem. Zysk operacyjny Wasko za ten okres wyniósł 3,29 mln zł (rok wcześniej w analogicznym okresie było to 6,83 mln zł). Co więcej, ów trzymiesięczny okres był czasem straty netto na poziomie 3,18 mln zł, gdy tymczasem październik, listopad i grudzień 2012 dały przedsiębiorstwu zarobek w kwocie 5,1 mln zł.

W roku 2013 znacznie obniżył się poziom środków pieniężnych Wasko (z 43,7 mln zł do 12,93 mln zł), co może trochę niepokoić. Zobowiązania ogółem w dalszym ciągu nie przekraczały kapitału własnego (a nawet obniżył się tu poziom wskaźnika - z 0,98 pkt do 0,79 pkt). Wskaźnik płynności bieżacej na poziomie wyższym niż 1,2 pkt wskazywał, że aktywa obrotowe są wyższe niż zobowiązania krótkoterminowe. Z kolei majątek trwały jest pokrywany przez kapitał własny (złota reguła bilansowa). Oba zjawiska należy ocenić pozytywnie - choć np. wskaźnik płynności bieżącej notował najniższy poziom w całym sześcioleciu.

Wasko, jak już kilka razy pisaliśmy, jest firmą informatyczną, świadczącą usługi informatyczne i integracyjne. Firma produkuje m.in. SWD - wielozadaniową platformę informatyczną, która służy do wspierania działań ratowniczych i porządkowych. Dziełami Wasko są też IntraDok (system elektronicznego obiegu dokumentów), OLIMP (Stadionowy System Kontroli Wejść) czy SANT (System Alokacji Numeracji Telefonicznej). W ofercie jest też wiele innych produktów, np. oprogramowanie do obsługi call-center czy informatyzacji szpitali. Spółkii zależne Wasko to COIG S.A., ISA sp. z o.o. i D2S sp. z o.o. (oraz COIG-Software sp. z o.o. - poprzez COIG S.A.).

Głównym akcjonariuszem Wasko nadal jest Wojciech Wajda (59,5 proc. bezpośrednio, dodatkowo 7 proc. przez Stala Holding s.a.r.l. SPF), 14,4 proc. ma Krystyna Wajda. Free float to 19,1 proc. Wojciech Wajda to prezes Wasko.

B. Garga