Qumak po kapitulacji

Niewątpliwie sytuacja firmy Qumak jest od dłuższego czasu kiepska. Pojawiają się kolejne pesymistyczne komunikaty. I tak np. w początkach lutego ogłoszono upadłość przedsiębiorstwa i mianowano odpowiedniego syndyka masy. Później firma otrzymała noty obciążeniowe i kary umowne od gminy Lublin.

Potem przyszły noty obciążeniowe od instytucji EC1 Łódź-Miasto Kultury oraz od Zarządu Dróg i Mostów w Lublinie. Teraz dowiadujemy się, iż kary umowne dla Qumak naliczył Port Lotniczy Bydgoszcz. Są to dwie noty księgowe: jedna na 1,58 mln zł, druga na 300 tys. zł.

Syndyk poinformował też, że uprawomocniło się (mianowicie 14 marca) postanowienie sądu o upadłości Qumak. To znaczy, że w ciągu najbliższych 6 miesięcy nastąpi wycofanie akcji przedsiębiorstwa z obrotu na rynku regulowanym.

Przypomnijmy: Qumak to przedsiębiorstwo z branży informatycznej. Powstało jeszcze w późnym PRL, zatem na samym początku ery mikrokomputerów w Polsce - w czasach 'Bajtka' i Elwro Junior. Oferta tego biznesu to m.in. rozwiązania z zakresu call-center oraz archiwizacji i analizy danych. Firma proponuje też systemy zarządzania majątkiem oraz w ogólności oprogramowanie biznesowe. Poza tym oferta obejmuje ekspozycje multimedialne i outsourcing kadry IT.

Zerknijmy na najnowsze dostępne wyniki skonsolidowane grupy kapitałowej: te za pierwsze trzy kwartały 2018.

Dostrzegamy istotną redukcję przychodów w stosunku rocznym. Na przykład w samym III kw. 2018 osiągnięto tylko 36 mln zł, tj. 57,4 proc. kwoty z III kw. 2017. Podobnie w ujęciu narastającym: 90,5 mln zł do 209 mln zł, czyli 43,3 proc.

Trzy trymestry 2017 sfinalizowano stratą netto w kwocie 53 mln zł, czyli na poziomie 25,3 proc. obrotów. Rok później strata opiewała na 20,2 mln zł, co dawało ujemną rentowność -22,3 proc. Na pozostałych poziomach również mamy straty: np. operacyjną i brutto na sprzedaży.

Oto i bilans:

W końcówce III kw. 2018 majątek trwały wyceniano na 13,4 mln zł, zaś krótkoterminowy opiewał na 50,1 mln zł. Gotówki było niewiele: 4,12 mln zł. Równoważyła ona tylko 4 proc. zobowiązań krótkoterminowych. Cash-flow w relacji 9- i 12-miesięcznej był ujemny, tak więc pula pieniędzy się skurczyła.

Wskaźnik płynności bieżącej jest mizerny, na poziomie 0,54 pkt. Innymi słowy, majątek krótkoterminowy pokrywa niewiele ponad połowę zobowiązań bieżących. Zadłużenie jest przy tym ponad dwa razy większe niż aktywa: ponieważ kapitał własny ma poziom wybitnie ujemny. Sytuuje się niemal 70 mln zł poniżej zera.

Co z wykresem kursu?

Nie dziwi nas fakt, że kurs przyjmuje niskie wartości. Przecena z wakacji i jesieni 2018 była bardzo silna: w szybkim tempie kurs spadł z ok. 2 zł do mniej niż 50 groszy. W istocie w lutym i marcu testowano już ceny rzędu 12 - 13 groszy. Aktualnie to ok. 20 groszy.

Adam Witczak