Krakchemia i problem podatkowy

Krakchemia i jej straty - tak o tym przedsiębiorstwie pisaliśmy pod sam koniec kwietnia, analizując wyniki roczne. Nic dziwnego: w latach 2016 - 2017 firma była klarownie na minusie, przynajmniej operacyjnie i netto.

Krakchemia handluje granulatami tworzyw sztucznych i folii opakowaniowych, sprzedaje też surowce (odczynniki) chemiczne. Jest to handel hurtowy. Sprzedaż prowadzona jest w Polsce i krajach ościennych.

Spółka ma teraz problem z urzędem skarbowym. Naczelnik małopolskiego fiskusa określił ostatnio zobowiązanie podatkowe z tytułu VAT (za okres marzec - grudzień 2013), w wyniku czego Krakchemia ma zapłacić 16,31 tys. zł plus odsetki. Firma uważa, jak łatwo się domyślić, że to żądanie jest nieuzasadnione i będzie się odwoływać.

Spójrzmy na wyniki Krakchemii za pierwsze kwartały lat 2013 - 2019:

W badanym okresie przychody wyniosły 52,86 mln zł. Było to 94,3 proc. kwoty wypracowanej rok wcześniej, ale tylko 62 proc. sumy z I kw. 2017 oraz 44 proc. obrotów sprzed lat trzech i 39 proc. tego, co uzyskano w 2015. A także, dodajmy, 32 proc. przychodów z I kw. 2014. Widać to zresztą na wykresie. Przychody z roku na rok maleją, a choć mówimy o wstępnych trymestrach, to jednak dotyczy to też pełnych danych rocznych.

Wynik operacyjny za I kw. 2019 to strata w kwocie 2,47 mln zł, co daje ujemną rentowność -4,7 proc. Ujemna rentowność netto to -3,9 proc. Rezultaty te pogorszyły się r/r.

Krakchemia zmniejsza skalę działania i ma straty, ale w takim razie trzeba też zapytać o bilans:

Pod koniec marca aktywa trwałe wyceniano na 44,3 mln zł, zaś obrotowe na 69,7 mln zł. Wskaźnik płynności bieżącej to 1,31 pkt (niespecjalnie wysoko, ale w normie).

Ogólne zadłużenie to 53 proc. sumy bilansowej, nie jest przesadnie duże, acz trzeba zauważyć dwie rzeczy. Po pierwsze, zobowiązania mają w 88 proc. charakter krótkoterminowy. Po drugie, wypłacalność natychmiastowa to raptem 1 proc., czyli właściwie jej nie ma. Krakchemia posiada bardzo mało gotówki, choć trzeba przyznać, że operacyjny cash-flow kwartalny był mały, ale dodatni (1,43 mln zł).

Złota reguła bilansowa jest spełniona: kapitał własny przewyższa aktywa trwałe. Rotacja aktywów za rok 2018 to 1,95 pkt, w samym I kw. 2019 odnotowano 0,48 pkt.

Ostatnia rzecz to wykres:

Zakres wahań od kwietnia to 1,04 - 1,36 zł. Można mówić o czymś w rodzaju trendu bocznego. Teraz kurs to 1,21 zł. RSI dał kilka sesji temu sygnał pro-zakupowy, w wyniku czego notowania dotarły do lokalnego oporu, który jest teraz badany. Skok do 1,57 zł z końca stycznia był wymowny, ale efemeryczny.

Adam Witczak