Ceny surowca i kurs euro to kluczowe czynniki

Końcówka ubiegłego roku była apogeum wzrostów na wykresie kursu akcji Grupy Suwary. 28 grudnia notowano maksimum na poziomie 18,70 zł, ale od tego czasu mamy systematyczny i konsekwentny trend spadkowy. Cena zbliża się do 11 zł (de facto wsparcie na tym poziomie było już testowane).

Tymczasem firma przedstawiła niedawno rezultaty za "trzeci kwartał roku 2012 / 2013". W istocie chodzi tu jednak o dziewięć miesięcy - począwszy od 1 października roku 2012 do 30 czerwca 2013. Z uwagi na zmianę okresu obrotowego analiza danych jest dość kłopotliwa - oto bowiem jako okresy porównawcze spółka przyjęła dziewięć miesięcy roku 2011 (z tym, że liczone od 1 stycznia do 30 września), a także 21 miesięcy - od 1 stycznia 2011 do 30 września 2012. Wyniki z tego drugiego odcinka czasu omawialiśmy na początku lutego.

Powiedzmy zatem, że pomiędzy październikiem 2012 a końcem czerwca 2013 Grupa Suwary odnotowała 70,56 mln zł przychodów ze sprzedaży, 14 mln zł zysku brutto na sprzedaży, 4,03 mln zł zysku operacyjnego oraz 1,63 mln zł zysku netto. W okresie, który firma uznała za porównywalny (tj. dziewięć pierwszych miesięcy roku 2011) odpowiednie kwoty prezentowały się następująco: 67,39 mln zł, 13,46 mln zł, 4,32 mln zł oraz 2,30 mln zł. Skala była więc zbliżona, choć przy mniejszych przychodach wypracowano większy EBIT i większy wynik na czysto.

Grupę Suwary tworzą - prócz spółki dominującej - Suwary Tech sp. z o.o., Suwary Development sp. z o.o. oraz Kartpol Group sp. z o.o. Główny przedmiot działalności spółki dominującej to produkcja opakowań z tworzyw sztucznych. Firmy tego rodzaju (z GPW) omawialiśmy w osobnym raporcie branżowym.

Zarząd Grupy uważa, że najważniejszymi czynnikami, które wpłynęły na wyniki, były ceny surowca i kurs EUR/PLN. Cena surowca rośnie już od roku 2009, a generuje on od 50 proc. do 70 proc. kosztów produkcji spółek z Grupy. Firma stara się więc modernizować technologię, pozyskiwać nowych odbiorców, rozwijać eksport i inwestować w park maszynowy. Zarząd podkreśla, że o ile np. w drugim kwartale (kalendarzowym) roku 2010 sprzedaż wyniosła 12,48 mln zł, a zysk netto 323 tys. zł, o tyle w analogicznym okresie roku 2013 było to 25,76 mln zł przychodów oraz 1,45 mln zł zysku. Świadczy to niewątpliwie o stałym zwiększaniu skali działalności.

J. Sobal